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《兩岸企業勞資管理的五把金鑰 ──發展和諧穩定的新型勞動關係創造勞資雙贏》

本書就提升企業競爭力的五把金鑰──勞動契約(勞動合同)、工作規則(管理規章)、薪資結構調整、績效及獎金方案、員工風險轉嫁規劃及企業安定責任準備金,提出卓越見解,為兩岸企業老闆、勞工、高階主管、保險從業人員必看的好書,讓讀者懂得相關勞動法令,更具企業競爭力!

書 名:兩岸企業勞資管理的五把金鑰──發展和諧穩定的新型勞動關係創造勞資雙贏
作 者:董峰如、董峰豪、吳錦珠
ISBN / EAN:ISBN978-986-5812-30-0
定 價:300元
出版日期:2014年10月31日
語 言:繁體中文 (台灣正體)
裝 訂:平裝

目次
【第一章】
 提升企業競爭力的第一把金鑰
  ─兩岸勞動契約(勞動合同)篇

【第二章】
 提升企業競爭力的第二把金鑰
  ──兩岸工作規則(管理規章)篇

【第三章】
 提升企業競爭力的第三把金鑰
  ──兩岸薪資結構調整篇

【第四章】
 提升企業競爭力的第四把金鑰
  ──兩岸績效及獎金篇

【第五章】
 提升企業競爭力的第五把金鑰
  ──兩岸勞工風險轉嫁規劃及企業安定責任準備金篇

【第六章】
兩岸勞資爭議(仲裁)篇

【第七章】
附件及讀者服務

作者簡介
董峰如
現職:金豐集團集團總經理
證照:中國國家人力資源管理師高級技師級證照、
中國國家企業培訓師高級技師級證照、
ISO 10015 主導稽核員
經歷:經濟部中小企業榮譽指導員、
臺灣地區省商會勞務管理講師、
臺灣地區中小企業跨業交流協會講師、
國際獅子會300F區第13屆理事、
國際獅子會300F區第7屆第六分區主席、
高雄市青年創業協會第9、10屆顧問

董峰豪
現職:金豐集團集團董事長
證照:中國國家高級理財規劃師、
人身保險經紀人資格證書
經歷:中國生產力中心外聘講師、
臺灣義守大學外聘講師、
臺灣中小企業跨業交流協會講師、
臺灣政府勞動法講師、
中國勞資事務基金會顧問、
臺灣稅務研究會顧問、
臺灣地區醫院協會顧問、
臺灣休閒旅館協會顧問、
臺灣電器工程工業公會顧問

吳錦珠
著作高達兩百本的超人氣國際暢銷書作家,全球擁有超過三億個讀者。專業講師、主持人、第九屆亞太臺北小巨蛋萬人保險理財大會主持人。曾任報社記者、雜誌社、出版社總編輯等職。

合作單位:廈門市總工會研究室

推薦序
【推薦序】
兩岸企業勞資管理的五把金鑰
廈門總工會主任  蔣麗琴
這是一部指導海峽兩岸台資企業勞動關係和諧,及勞動價值最大化的寶典!
這是一部前車之鑒與有著「節稅」、「合理避稅」功能的兩岸首部勞動法規比較大全!
這是一部首次提出七類人群中,企業主才是勞動關係和諧、穩定的主要因素與推動力量!


這是一部準確預見到「臺灣的企業以違背勞動法令,而獲利的惡質勞動關係形態,將會被社會淘汰」,「在臺灣的企業以及未來在臺灣發展的大陸企業,也要面臨《臺灣勞動基準法》的考驗。」的獨家觀點。2008年5月至2012年7月,在廈門開發區工會任主任期間,因參與TPK、AUO等台資企業工會組建,開始關注並參與臺灣金豐集團,設立在廈門辦事處舉辦的勞資法務師培訓,及勞動關係研討與培訓活動。2012年履新廈門市總工會政策研究室主任,兼廈門市工運研究會副會長兼秘書長後,數次參與或邀請以董峰如先生為首的,金豐集團的勞動關係專家團隊,到廈門進行學術交流、勞動法規研討及共同就兩岸企業,在和諧勞動關係管理與發展的課題研究。


作為大陸的第一個讀者,我認真拜讀了,由董峰如先生等撰寫的《兩岸企業勞資管理的五把金鑰》,無論是站在投資經營者或是勞動者角度,看到一部「發展和諧穩定的新型勞動關係創造勞資雙贏」的指導工具書;站在政府、企業、勞工三方角度,看到了「作者認為兩岸新型的勞動關係,就是發展和諧穩定的社會,並創造勞資雙贏的新型關係」,領會了兩岸企業可以達成共識,讓台企可持續經營發展,讓勞工的合法、合理、合情權利,明明白白的獲得。


儘管兩岸勞動法規,還有許多異同點,但是兩地都希望改變,因企業主的不懂法令(律、規)或不理法令,因此造成了現在兩岸的台企勞資(動)關係,均呈現對立與緊張趨勢。作者開篇就先畫龍點睛的指出問題所在。用意是希望能成為企業投資經營者,提高企業人力資源管理水準,讓人的要素在經營中,成為最大的利益產出的寶典,看到這裡你一定不會無動於衷!透過此書,你會看到只要企業主,願意合法經營企業,一定會創造勞資雙贏新局面,兩岸企業遇到的棘手的問題,均可找到相似案例而迎刃而解。  董先生在不同場合呼籲「建立勞資法務師事務所,幫兩岸的勞工辦理協調勞工權利,是項事務及社會保險投保事務。如此必能降低勞資之間的糾紛,降低糾紛就是保障大量勞工的權利,也能補強政府監察人力的不足,更能督促企業合法經營創造勞資的和諧。」同時各級政府,更應就兩岸勞資關係的發展出臺扶持此類事務所的新政策,即「政府單位應該修法增加民間有勞動法令,專業證照能力的專家(辦理專業證照考試)輔導企業的經營。」


針對「臺灣中小企業白皮書,臺灣地區中小企業,平均壽命為13 年。大陸地區中小企業,平均壽命僅為3.7 年」,為延長企業的壽命,讓企業成為可持續健康經營發展的百年老店,本書中開篇提供《臺灣企業自我檢查思考表》、《大陸企業自我檢查思考表 》,讓企業進行自我檢查(健檢);一定對處於亞健康狀態居多的企業,會起到迅速自我診斷的效果。接著作者就接引您,順著提升企業競爭力五道防線的思路,從第一章至第五章,用十一個問題,詳細闡述了勞動契約(勞動合同)、兩岸工作規則(管理規章)、兩岸薪資結構調整、 兩岸績效及獎金篇、兩岸勞工風險轉嫁及企業責任準備金提存的五把金鑰。


第六章對兩岸企業勞資糾紛(仲裁),進行勞動關係規範,法理嚴謹,條理清晰簡單易操作;第七章 將兩岸勞動相關法令,在21個關鍵環節進行系統性的比較。一份系統的勞資(動)關係圖譜,就這樣被完整的鉤勒出來。比如臺灣的《勞動基準法》之「第14 條:說明企業為法法規規?章讓員工有損害之虞,勞工可終止勞動契約(企業要付資遣費) 」,作者請大家注意這個字「虞」,這就是說員工只要感覺就行了。準確說,臺灣地區的勞工,只要能舉出企業違反勞動契約,或勞工法令的其中一條,只要他們感覺有損害,只要在30天內,提出自己終止契約(即自請離職之意),就可以領資遣費(即經濟補償金),這樣特殊之處的勞動契約,不只如此,作者在書中進行了全面的交流與探討。 金豐集團的專家團隊,是我所接觸到組合最優秀的勞動關係專家團隊,是業界能瞭解兩岸勞動關係法律體系,並為企業做出完整法律規範,與勞動關係健康檢查的專家群體。因閱企無數,幫助企業調解成百上千的勞資糾紛,作者在熟習兩岸立法宗旨前提下,始終從宣導企業簽定,無固定期限勞動合同出發,從法理上指明大陸企業,應選擇這種明智做法的,利大於弊的優選性。


文章指出「從臺灣的法條設計經驗發現,無固定期限合同,有助於勞工的工作安定。勞工工作安定,自然家庭的收入就安定,家庭能夠安定,自然社會就能安定,同樣國家就能安定。也就能夠達到和諧社會的新型勞動關係。大陸於2008 年本著將世界製造變成世界創造及和諧勞動關係的理念,實施《勞動合同法》並于2013年修法(針對派遣行業無序狀態進行修訂及法理上回歸其三性作用」)。相對的簽固定期限勞動合同(定期契約)風險實在太大,也容易造成勞工臨時觀念的無法久任企業,這對企業持續發展還是不利的。”作者一針見血指出「現有的企業完全反其道而行,規章制度只有人治或錯誤的法治,因此勞資關係,就一直處於緊張對立與矛盾之中。」
                             

【自 序】
發展和諧穩定的新型勞動關係創造勞資雙贏 / 董峰如

什麼是和諧穩定的新型勞動關係?為什麼和諧穩定的新型勞動關係,可以創造勞資雙贏?我們現在把「勞資問題」,用簡單一點觀點來看,您就會感受到本書作者所要表達的訊息。先拿開矛盾與對立,不談理論只講實務,如此對兩岸的「勞資關係」才會有關鍵性的改變。一個企業跟一個家庭經營是一樣的,企業就是屋子,而裡面住的就是企業主(丈夫),跟勞工(妻子),他們之間的約定就是勞動契約(勞動合同),他們的作息就是工作規則(管理規章),企業的獲利就是透過者兩個人長期信任,長期努力所得的成果,這是多麼的不容易阿!但是有一天突然妻子發現,先生違背了約定跟規章,這個妻子當然就會有很多不同的選擇,以前大多數的妻子,選擇了忍氣吞聲,因為她需要靠老公生活,因她善良也無知。但現在的妻子選擇了離開,並要求生活費(資遣費、經濟補償金),但是她沒想到先生居然是說沒錢不給,多數的妻子最後還是選擇算了,不想再糾纏了。這時後的先生卻是揚揚得意的說:我用這樣的手法,對付我的妻子是成功的。但也有一些勇敢的妻子,選擇去法院告先生,因為她懂得爭取應有的權利,所以勞資糾紛,就在檯面上發生了。先生最後受到嚴重的損失,他才醒悟,原來法律是有保護妻子(勞工)權利的。


以上這一段就是要跟所有的企業主說,當初您娶勞工進家門時,如果您沒告訴她,您要好好的照顧她一輩子,要跟她共享企業的利益。請問她怎麼可能盡心盡力的幫您共創事業呢?她的選擇是在您這裡,磨練一下技能,趁年輕時出來創業(跟您競業)和跳巢(改嫁)罷了。這樣對您到底是傷害還是利益?請企業主您仔細想一下。在大陸經過30年的經濟改革,當然是享受到了經濟成長的果實。但大陸的領導們,會不知道後面有更大的危機嗎?當然是知道的。


 所以在大陸除了有「大陸勞動法」外,在2008年大陸地區又施行了【大陸勞動合同法】,為什麼大陸地區舊法還存在,還需要加一個新法呢?在大陸的企業、台商以及未來要去大陸經商的朋友們,您要特別的注意這樣的改變跟脈動,到底目的是什麼?
就是要改變目前的「勞資關係」,大陸政府希望未來的大陸勞工能有著穩定的家庭收入,過舒心的生活。而要達到這個目的,至少要將大陸的固定期限勞工(連妻子都不如,是奴婢),先變成長期雇用無固定期限的勞工(妻子),所以政府增加了勞動合同法,就是希望大陸所有企業,最後能跟勞工簽屬無固定期限的合同。政府希望透過這個法律來達到目的,大陸不想再當一個世界工廠,要轉型成現在的世界工廠,變成一個有長期競爭力的企業。為了這個目的,所以他必須要有新法律(大陸勞動合同法)。我們可以簡單看一下,大陸勞動合同法的手段:
一、    新增固定期限勞動合同,合同到期終止後,員工要繼續工作,而企業不願意,就要付經濟補償金(資遣費),以前是不用的。
二、    新增連續訂定二次的固定期限合同,第三次就要訂無固定期限合同,企業若沒這樣做,就要罰二倍的工資給勞工,罰到什麼時候?一直到企業主簽無固定期限合同為止。(企業主可以去算一下要罰多少錢?大陸合同現況若跟以前一樣,還一直簽固定期限合同,勞工朋友真的要發了!)
三、    新增一年內沒有跟勞工簽書面勞動合同的,視同簽屬無固定期限勞動合同。
四、    約束派遣勞工成長,因為派遣工說穿了,就像是企業的小三(好用卻不用負責任),但勞務派遣工只有利益的結合,完全無未來可言。這樣的勞工是不可能有跟企業正式勞工一樣,以企業為榮,是沒企業精神的。


透過這些手段,就是希望企業能跟勞工簽屬,無固定期限合同,勞工覺得能長期工作,有固定的收入,自然就會將家庭遷到企業附近共同生活,如此勞工才能舒心的生活。也才能將經濟體系轉型,這就是目前大陸地區要的「和諧穩定的新型勞動關係創造勞資雙贏」的政府想法和趨勢。而反觀台灣地區呢?台灣的人民真的是善良跟幸福的,以前只要肯努力,就一定能享受成功的果實。照道理應該企業勞資關係,只會更好才是。至少現在台灣的企業,還是把勞工當妻子(不定期契約),不像大陸現在還在努力這一段。


那台灣現在的問題是出在那裡?為何勞資之間並沒有愈來愈好,反而勞資糾紛愈演愈烈呢?政府為了這個問題,還在2011年修台灣勞基法加重企業違規的處罰,並將違規的企業,公佈在勞動局的網站上。更是修了勞動三法中的台灣勞資爭議處理法,不但如此還提升勞委會為勞動部。

這樣的改變就是因為,台灣地區的勞資糾紛愈來愈高,抗爭的手段愈來愈烈,照道理企業要有一點覺悟了才是。但為何還是沒改變現況呢?為何台灣地區沒有看到【和諧穩定的新型勞動關係,創造勞資雙贏】呢?筆者認為原因如下:
一、    企業主經營企業不懂勞動法令,也不想遵守勞動法令。
二、    勞工覺醒維權,不再忍氣吞聲,企業自然自食後果。
三、    政府不但沒有約束派遣勞工讓其減少,反而帶頭用派遣勞工讓企業跟進,已經威脅現在的勞工(妻子),穩定工作的勞動關係。讓勞工的收入倒退,讓企業鑽法律的漏洞(不想負責任)。


那兩岸要如何才能達到「和諧穩定的新型勞動關係,創造勞資雙贏」呢?想一下「國家稅法流程」是怎樣做的,照著做就行了。就是那麼簡單!我們以台灣地區為例:每年的中小企業白皮書統計,台灣中小企業,大概平均都維持在120萬家左右,而勞動部跟各地勞工局,要去管理這120萬家企業,人力實在是不夠的。所以筆者提出這個看法,只要跟「國家稅法流程」照著做就行了:
企業已經有會計了,為何稅法還要求企業會計,必須要有會計師簽證或「記帳業」代為記帳。
企業當然也已經有人事了,那為什麼不要求勞動關係,必須由勞資法務師或「勞資法務師事務所」辦理。 


如果以一個「勞資法務師事務所」,服務約100家企業,則在台灣可以設立12000家「勞資法務師事務所」,這些「勞資法務師事務所」的工作做什麼?很簡單,包括以下四點:
   1. 檢查企業的勞動契約(勞動合同),有無違法事項並簽證。
   2. 檢查企業的工作規則(管理規章),有無違法事項並簽證,並代為辦理送審勞動局。
   3. 強制代為辦理企業社會保險投保及理賠事項,因為企業人事,畢竟是企業員工聽命於企業,因此弊病叢生,也可以杜絕勞保黃牛。
   4. 有權調解企業勞資糾紛,不要將勞資糾紛擴大。
   如此政府只要將大部分的精力,去認證檢查「勞資法務師事務所」業務即可,因為這是一個國家證照,只要違規就可以記點,甚至於撤銷證照。「勞資法務師事務所」為第一線,勞動部門的人力為第二線,這樣的管理才會有效。所以,以後要要求企業必須要雇用有這樣證照的人,不雇用就必須到「勞資法務師事務所」辦理,並簽證以上勞務工作。在台灣如果連理頭髮的、做美容的、修理水電的……等百業,都需要證照的話,為何不趕快辦理「勞資法務師」的證照考試呢?


企業經營有企業主的的想法,有企業主的成本考量,這都是很正常的。但企業主也千萬別忘了,您企業要節省的費用,是可以合法規劃的,千萬不要犧牲了勞工的權利而去獲得。如同稅法也一樣,合法的叫節稅,非法的叫逃漏稅的道理是一樣的。現在的問題出在稅法的部分,有會計師或記帳業的專家服務企業,但在勞動法務上,卻沒有一個專業的證照考試人員,來協助企業做好勞務的合法管理。在兩岸上大陸上海、廣東等地區,已經開始有勞資法務師的證照考試,但在台灣是完全沒有的。也因為企業主的不懂法令或不理法令,因此造成了現在兩岸的勞資關係,均處在對立與緊張。所以一開始,本書就要先點出問題出在那裡?希望企業主能認真研讀這本書,因為只要企業主願意合法經營企業創造勞資雙贏,那所有的問題均可迎刃而解。


※勞資和諧口訣:給企業主的三句忠告:
 ◎勞工的權利就是雇主的責任!
 ◎不要將企業的「安全」,建立在勞工的「不知道」上面。
 ◎前車之鑒:別人發生過的勞資糾紛事件,不要再重複發生。


本書出版之目的,作者除了要呼籲營造的是,一個「發展和諧穩定的新型勞動關係創造勞資雙贏」的社會,因此將會用最簡單的方法來表示「問題的發生」、「相關的法令」、「如何正確解決的方法」三大方向。   為何要定位兩岸的勞動法令呢?因為第一波的大陸企業,及大陸台商以違背勞動法令,而獲利的惡質勞動關係形態,將會被社會淘汰。而2008年以後的第二波的大陸台商,或第一波還在大陸生存的台商,甚至於在大陸的陸資企業,都必須面臨【大陸勞動合同法】的威力,而要好好深思企業的經營管理。而在台灣的企業,以及未來在台灣發展的大陸企業,也要面臨【台灣勞動基準法】的考驗。而台灣最大的變化是,勞委會已經提升為【勞動部】,不但是經費增加,勞動檢查人員也增加,換句話說勞動檢查的力度,也在加大加強。而且修改了勞動基準法,加重對企業的處罰,並將違法的企業名稱、負責人、違法事項公告在網站上。在加上兩岸的勞工維權的力道愈來愈高,兩岸的企業主對這樣的改變,必須要有相當的警覺與改變。


如何發展和諧穩定的新型勞動關係,創造勞資雙贏的社會,正是這樣改變的開始。透過兩岸企業勞資的五道防線,創造出一個勞資雙贏的策略。以前管教孩子只要嚴格就好,而現在管教孩子是要約定的。同理,以前可以用自己的想法管理企業,現在已經不行了,不但要約定清楚,更不能違背法令。但法令卻是常常在修改,因此本文才呼籲建立勞資法務師事務所,幫兩岸的勞工辦理協調勞工權利,是項事務及社會保險投保事務。如此,必能降低勞資之間的糾紛,降低糾紛就是保障大量勞工的權利,也能補強政府監察人力的不足,更能督促企業合法經營,創造勞資的和諧。勞資和諧工作愉快,家庭必然和諧,家庭和諧社會必然和諧,社會和諧了國家必定和諧。因此一個新的和諧穩定的新型勞動關係,是非常重要的。


希望讀過本書的企業主,您應改轉個念頭經營您的企業,高階主管應該好好加強,兩岸勞動法令的實務能力提升,政府單位應該修法增加,民間有勞動法令專業證照能力的專家(辦理專業證照考試)輔導企業的經營。在進入書籍目錄之前,本書特別置放一份「台灣企業自我檢查思考表」,以及一份「大陸企業自我檢查思考表」。請企業主及高階經營主管,先按照此兩表作一次簡單的企業自我檢查,或許目前您在大陸還沒有企業,或你正想創業(台灣或大陸),也可以試填一下。還有要感謝廈門總工會蔣主任,在大陸非常贊同作者提出的想法,並透過她投稿筆者的一篇文章:勞動合同(勞動契約)是提升企業競爭力的第一道防線,(榮獲2012年福建省工運理論政策研究一等獎文章),也原文不動的跟各位讀者分享。
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書籍內容
本書就提升企業競爭力的五把金鑰──勞動契約(勞動合同)、工作規則(管理規章)、薪資結構調整、績效及獎金方案、員工風險轉嫁規劃及企業安定責任準備金,提出卓越見解,為兩岸企業老闆、勞工、高階主管、保險從業人員必看的好書,讓讀者懂得相關勞動法令,更具企業競爭力!

‧兩岸企業老闆必看〜
 因為您是企業經營的決策者,錯誤的決策,將讓您付出更高的代價!
‧兩岸企業勞工必看〜
 勞工的權利、雇主的責任,如果連自己的權利都不知道,情何以堪?
‧兩岸高階主管必看〜
 企業老闆如果知道,雇用一個連勞動法令都不懂的主管,您就沒有存在的必要!
‧兩岸保險從業人員必看〜
 企業人員須做好風險轉嫁計畫,若錯誤規劃,企業將付出更高的代價!

一個企業跟一個家庭經營是一樣的,企業就是屋子,而裡面住的就是企業主(丈夫),跟勞工(妻子),他們之間的約定就是勞動契約(勞動合同),他們的作息就是工作規則(管理規章),企業的獲利,就是透過者兩個人長期信任,長期努力所得的成果,這是多麼的不容易啊!

勞資和諧口訣(給企業主的三句忠告):
一、    勞工的權利就是雇主的責任!
二、    不要將企業的「安全」建立在勞工的「不知道」上面!
三、    前車之鑒:別人發生過的勞資糾紛事件不要再重複發生!

本書為您找出勞資關係不和諧問題,並且徹底解決!

《2015 EMBA暨碩士在職專班報考指南》

掌握世界潮流   跨國合作更上層樓—台北科技大學EMBA的創新思維


「我們就是要做全世界的生意!」一開頭,台北科技大學EMBA執行長范書愷就以堅定的語氣說,面對全球化市場的來臨,台灣產業界中高階主管所應具備的心態,就是未來北科大EMBA的發展趨勢。鑑於經濟情勢詭譎多變的時代裡,搶攻國際市場,成為全球產業要角,已是當前企業的發展主軸。北科大EMBA從成立以來,即透過縝密的課程規劃、多元的社團活動,整合開放性學習環境的同時,並藉由國際的交流與互動,強化學員產業知識與技能,以進一步達到提升企業整體競爭優勢與永續經營的目的。

書 名:2015 EMBA暨碩士在職專班報考指南
作 者:全國考訊企畫部
ISBN / EAN:ISBN 978-986-5812-27-0
定 價:280元
出版日期:2014年8月31日
語 言:繁體中文 (台灣正體)
裝 訂:平裝

目次
01總論
04金榜題名途徑
08商管類所大解析
10 精選熱門報導
10創新格局  培養全方位菁英
12 結合理論與實務 創造人生最高峰
14 讀兩個EMBA的收穫
16 寓教於樂 學期中充滿了快樂元素
18 掌握世界潮流 跨國合作更上層樓-
20 書面審查搶得先機
22 筆試決戰,挺進國立大學
22 成大EMBA創造共享價值
24 就讀成大EMBA 找到人生的新平衡點
26 轉變的開始
28 最佳金融專業學習殿堂

45招生總覽
46一般管理(含EMBA) -管研所/企管所/國企所/國貿所/科管所/行銷所/人管所
72專業管理(含EMBA)-資管所
82專業管理(含EMBA)-工管所
80其他管理(含EMBA) -醫務管理/觀光休閒/非營利/土地/運動/傳播/出版/運輸物流/法律/公共行政
92商學類(含EMBA)-財金所
98商學類(含EMBA)-經濟所
100商學類(含EMBA)-會計所
102商學類(含EMBA)-統計所/保險所

104分享園地
106得之我幸、不得我命
107免筆試,書面資料變得更重要
108專業服務,盡在全國考訊
109不筆試,書面資料更重要
110目標鎖定,聽話行事
111有骨、有肉、有腦,水到渠成
112工欲善其事,必先利其器,慎選專業,如庖丁解牛,游刃有餘
113考上最重要!交給「全國考訊」,幫您打一場有把握的仗
114工程師考EMBA,學長姐一致推薦「全國考訊」
115「全國考訊」的專業,幫助我清大直接錄取
116夢想,不如起身去做!
117終身學習是趨勢,不進步就退步,專業就交給專家處理
118大膽做夢,相信自己
119專業還是要比較-比較師資、慎選專業,是我成功的關鍵
120三分運氣,七分努力 越早準備,機會越高
121驗證、檢驗、鑑定、測試 全國考訊幫您做認證
122資歷背景固然重要,善用專業資源更重要!全國考訊揮動仙女棒,實現我EMBA追夢路!
123「相信」是最大的力量 選擇「全國考訊」,你可以事半功倍!
124 Jeff,真的是太神奇了!
125「全國考訊」的專業,大白菜變成翠玉白菜
126選擇「全國考訊」後,我才知道下一步該怎麼做
127決定、行動、感動 ──臺科大這樣好的舞台,值得瀟灑走一回
128機會只提供給準備好的人
129能拚就拚,「全國考訊」罩得住
130理工背景別煩惱 專業平台是進入EMBA之捷徑
131衝勁加毅力,一圓年輕夢
132不一樣就是不一樣 選擇專業,實現夢想
133全國考訊專業協助、時事補充 突飛猛進,獲取高分
134改變目標,改寫未來
135先當成功的人,再創事業高峰
136專業輔導,事半功倍
137年輕人要上國立學校 就不要怕準備筆試
138慎選權威輔考機構 年資淺、背景差的考生上榜不是夢!
139書審拿高分 來全國考訊就對了
140我讀成大EMBA!選擇「全國考訊」!讚!
141姑且一試,意外上了成大EMBA
142年輕築夢,推薦「全國考訊」幫您圓夢
143臺科大EMBA考取經驗分享
144專業資源多利用 勿存僥倖來考試
145「策略外包、相信專業」其他的就靠自己全力以赴
146 DVD導讀意外的收穫―陪我一起思考公司的未來
147要考就要一次考上,專業協助,事半功倍
148如果您在乎結果,到「全國考訊」包您萬事OK
149細心規劃,目標明確
150錢要花在刀口上 進入「全國考訊」保證班,物超所值
151國立學校競爭高,書面資料不能太輕忽
152問題不在時間而是決心 其餘的交給「全國考訊」
153考上國立EMBA非難事
154七年級生也能考取國立EMBA
155選對專業機構是成功的第一步
156找對輔考機構無後顧之憂
157專業輔導,輕鬆過關
158全國考訊──宛如EMBA先修班

作者簡介
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推薦序
總 論      全國考訊營運長 / 王承天
民國86年,首屆EMBA招生只有臺大、政大、交大、臺科大四校舉辦,招生對象可說是非富即貴,冠蓋雲集;發展至今,招生校所遍及全臺,招生對象亦隨之普及至各行各業各階層。綜觀「全國考訊」輔考成功就讀的年齡層,自最年長的71歲,到最年輕的24歲都有,意味在職進修碩士學位已成為職場加分之必要途徑。「全國考訊」創辦於民國75年,長期戮力於在職進修輔導,不僅逐年統計分析各校所招生取向,並因應不同的個案有其不同的報考需求,如:人脈拓展、職場升遷、純為充電、文憑加分……等,經由個別諮詢或說明會,提供各位準學長姐們精確的報考策略,作為報考前的選校參考。


多年來,對於每一個案的輔導,「全國考訊」始終將考生的信賴及託付,視為一種責任,全力以赴,依據個案需求做最好的規劃,使絕大部分考生都能考上精確評估或甚至超越預期的校所。有學長姐問,為何願意花那麼多時間與心力投注在考生身上,我們常說:「考生的託付是一種責任,經驗分享是一種樂趣,考生上榜更是一種成就。」經由輔考過程中的互動,各位準學長姐早已把我們當朋友看待,我們當然要用最好的師資、專業及服務來回報。也有人說我們的評估建議相當精確,這其實是經驗的累積,因為我們有業界最資深的專業經理人及顧問群,同時掌握豐富的經驗值。要特別強調的是,「全國考訊」的師資絕對是業界最優秀的。有最優秀的師資群及顧問群做後盾,自然有信心給考生最有利的分析、建議及輔考,充分掌握優勢,贏在起跑點。而在放榜前的緊張時刻,其實我們團隊的心情起伏與考生是相同的,看到各位都能如願以償,我們全體同仁倍感與有榮焉。


每年總有不少令我們感動的個案,有年長為圓夢的,例如最年長的71歲考生,圓夢的決心相當強烈,卻一直擔心年紀大讀不來,只因信任「全國考訊」,決定報考臺科大及北科大,結果兩所皆上榜;再舉一個七年級生案例,二技畢業,職場資歷尚淺,為了補強學歷,意志堅定只考國立學校,對我們來說也是一種壓力,但憑藉考生的決心及對「全國考訊」這塊招牌的信賴,她順利成為成大EMBA班上最年輕的學姐(諸多案例經驗分享,盡在本刊「分享園地」中)。而這份對「全國考訊」的信賴,也促使我們更精益求精,提供更優質的輔考服務。 在此,也鼓勵未來欲加入EMBA或是碩專班行列的讀者,我們不怕您挑戰,只怕您不給自己機會,我們深深覺得『協助高階主管金榜題名是我們的榮幸;輔導中低階層上榜,顯示我們的實力,更是我們的驕傲。


最後建議讀者,除了閱讀各校招生資訊,也必須了解考試的關卡及準備工作;另外,請細細品味師長、學長姐專訪及經驗分享園地,對您在進修前應有所助益。

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書籍內容

掌握世界潮流   跨國合作更上層樓—台北科技大學EMBA的創新思維
「我們就是要做全世界的生意!」一開頭,台北科技大學EMBA執行長范書愷就以堅定的語氣說,面對全球化市場的來臨,台灣產業界中高階主管所應具備的心態,就是未來北科大EMBA的發展趨勢。鑑於經濟情勢詭譎多變的時代裡,搶攻國際市場,成為全球產業要角,已是當前企業的發展主軸。北科大EMBA從成立以來,即透過縝密的課程規劃、多元的社團活動,整合開放性學習環境的同時,並藉由國際的交流與互動,強化學員產業知識與技能,以進一步達到提昇企業整體競爭優勢與永續經營的目的。
個案教學引導,效果倍增


在課程的規劃上,目前三個專班,包括「工業工程與管理EMBA專班」、「經營管理EMBA專班」、「資訊管理EMBA專班」,不僅在理論學務的教學上,針對商務創新、經營策略,以及世界潮流的電子商務技術與網路行銷等應用領域有其獨到之處,應用在實際的企業經營管理中,亦透過全方位的學習,譬如個案教學的引導,與泰國境外專班的合作,多元的社團活動,同儕的刺激與互動交流,即學即用。尤其是源自於美國著名哈佛大學管理商學院經典教學法的個案教學,始終為北科大EMBA所推崇,「唯有理論與實務上的結合,才能進一步強化學員的學習效果,進而應用在提昇產業的競爭力上。」范書愷執行長強調,藉由種種不同的個案研究,除了可以有效讓學員能以全面性的角度檢測企業所面臨的問題外,更重要的是,在分組研討的過程中,來自於四面八方的專業背景,行銷、經營管理、財務等各領域的整合,擬定的企業改進及提升方案,將更為有效。


換言之,即是透過實際的個案探討,在解決問題的過程中,激發出自身企業發展及經營的最佳模式,對經營管理者產生具體而實際的幫助。「因此,今年我們特別投資兩千多萬,比照國際規格打造一個最優質的哈佛講堂以因應EMBA的學員使用。屆時,除了可提供106名師生上課及作個案教學使用外,也會不定期舉辦管理講座與相關課程。」講堂中,最先進的數位互動與影音視聽設備,大螢幕觸控互動式的新穎設計,可讓師生在上課時,透過即時互動系統,達到多面向的交流與互動,學習效果自然倍增。


多地境外專班,擴大學習視野
因應國際市場的崛起,了解全球脈動與產業趨勢,是現代企業管理者保持產業競爭力的必要條件,北科大EMBA在與泰國KMUTT大學(King Mongkut's University of Technology Thonburi)合作,開設台灣在泰國的第一所境外EMBA專班過程中,特別著重在兩方面的互動與交流。以甫結束的102經管台北班及泰國境外專班聯合個案競賽來說,來自行銷、財務、人事、研發、製造等,各個專業背景的企業經理人,在長達四個月的密集討論,完成兩天一夜高難度整合跨國團隊競賽後,重要的價值,不僅僅只是活動的過程,學員彼此的合作與競賽,而是來自於不同背景、不同國度,分隔兩地組隊,最後卻要完成電動車廠Tesla高難度創新個案的研究報告。


「尤其是過程中,我們在經營管理、財務數據、行銷策略上的靈活運用與專精,與泰國方面在生產製造上的強項,兩者剛好可以達到相互學習、交流與成長的作用。」范書愷執行長表示,如何透過更多的刺激與學習,激發學員的創新能力,是北科大EMBA課程規劃的重點,特別是國際視野的開拓,目前除了原先的泰國境外專班外,更積極與泰達電和吞武里國王科技大學,以及廣州中山大學合作,規劃在泰國曼谷與中國廣州東莞再開設境外專班。「基本上,東南亞國協的國家,譬如印尼、越南,其實都在我們考慮合作的對象。」范書愷執行長表示,境外專班的成立,目的在於吸引台商和全球企業領導人,以培育海內外具創業精神、領導能力、商業洞察力、跨國經營的高階傑出管理人才,並透過彼此的合作與學習,產生實際經營管理上的效益,不管是突破工作上的瓶頸,或是管理思維上的啟發與協助。


除了境外專班,國外跨國企業的參訪活動、學術交流,或是多元的社團活動,譬如與清華、中央、台北大學等合作舉辦的四校EMBA高爾夫球聯誼賽,還有單車環島、登山等,名人講座,如中華航空公司董事長孫洪祥、雄師旅遊集團董事長王文傑,北科大EMBA所創造兼具學術與實務的多元學習平台,締造的優良口碑,早已成海內外企業經理人重返校園進修的重要管道。

《高古玉──華夏貴族遺珍》

作者研究古玉,大量比對世界各處博物館藏相似藏品,參照文獻史料,博采諸多學者專家相關研究成果,而不受學術見解過度的束縛,以其識力眼力與研究心得,就藏玉之器型、紋飾、風格等提出獨到見解,進而推定用途、年代(例如書中之36玉貯貝器之研究與判斷),在在言之有物,絕無模稜玄虛之語。

尤其難得的是她對古玉的摯愛與熱情,不但讓她常能觀察入微,能言人所不能,更能藉由她與古玉情感的流通,讓千年古物重新展現生命。她的文字清麗,又饒富趣味,沒有一堆不易看懂的術語,而言之成理,讓實物與文獻相印證,兼具學術性與通俗性。


書 名:高古玉──華夏貴族遺珍
作 者:柯德
ISBN / EAN:ISBN 978-986-5812-25-6
定 價:320元
出版日期:2014年7月25日
語 言:繁體中文 (台灣正體)
裝 訂:軟精裝

目次
導言
1. 方頭玉蟠龍
2. 玉柄形器
3. 二玉虎
(一) 商代玉虎
(二) 戰國玉虎
4. 商周動物玉雕
玉虎 商代晚期
玉鸚鵡 商代晚期
玉鸚鵡 商代晚期
玉蜥蜴 商代晚期
玉鳥 商代晚期
玉鳥 商代晚期
玉鳥 商代晚期
玉虎 商代晚期
玉魚 西周
魚形耳勺 西周
玉虎 商代晚期
玉虎 商代晚期
玉虎 商代晚期
玉螳螂 商代晚期
玉牛 商代晚期
蠶 商代晚期
玉豬 商代晚期
玉豬 商代晚期
玉兔 商代晚期
玉熊首人身 商代晚期
玉鳥 商代晚期
玉豬 西周
玉駱駝 西周
伏臥人面娃 西周
玉貓頭鷹 西周
蟾蜍 商
玉人 春秋
玉鳥 春秋
玉虎 戰國
5. 鳳紋玉琮
年代:西周
6. 玉鉞
年代:西周
7. 柄形佩
年代:西周
8. 勒子
年代:西周
9. 玉美人
年代:西周
10. 三組玉組佩
(一) 龍鳳紋玉組佩
年代:西周
(二) 龍型玉組佩
年代:戰國
(三) 穀紋玉組佩
年代:戰國
11. 西周龍鳳玉環佩
12. 三玉犀牛
13. 玉觽
年代:春秋
14. 玉犧尊
年代:春秋
15. 獸面紋玉佩
年代:春秋晚期
16. 玉戟儀仗器
年代:春秋
17. 禮儀器二件
年代:春秋
18. 戰國出郭玉瑗兩件
19. 攻城水戰漁獵圖玉鑒
年代:戰國
20. 穀紋玉編鐘
年代:戰國
21. 雙獸四力士劍座
年代:戰國
22. 玉鉞禮儀器
年代:戰國
23. 玉鉞佩
年代:戰國
24. 龍鳳珮
年代:戰國
25. 玉爵
年代:戰國
26. 透雕龍鳳穀紋璧
年代:戰國
27. 玉虎符
玉符(一)
年代:戰國
玉符(二)
年代: 戰國至漢
28. 穀紋龍鳳珮
年代:戰國至西漢
29. 透雕龍紋璧
年代:戰國至西漢
30. 勒子
年代:戰國至西漢
31. 三龍穀紋玉罇
年代:戰國至西漢
32. 龍首乳丁紋玉罇
年代:戰國至西漢
33.「達為」印座
年代:秦朝
34. 玉跪射俑
年代: 秦朝
35.「文帝行璽」
年代:西漢
36. 玉貯貝器
年代:西漢
37. 旋轉玉罐
年代:漢
38. 三組母子獸
年代:漢代
(一) 母子龍
(二) 辟邪母子獸
(三) 虎彪母子獸
39.「波羅揭諦」印
年代:東漢
40. 玉駱駝
年代:東漢
41. 玉馬尊
年代:東漢
42. 三異獸繞行圓筒
年代:東漢
43. 山羊與小熊玉佩
年代:東漢
44. 東漢隨葬玉器
(一) 胡人騎馬玉雕
(二) 天馬馱經玉雕
(三) 遊龍穀紋玉璧
(四) 玉帶鉤 兩件
獸面紋帶鉤
人面紋帶鉤
(五) 展翅神獸
(屬於有翼神獸或稱辟邪獸)
(六) 雲紋龍鳳珮

作者簡介
柯德
為退休外交官。因緣際會下接觸到古玉,一見鍾情,從欣賞、收藏,到一頭鑽入研究。對古玉從各個面向進行了解,包括參考海內外各地的博物館以及諸多文獻,作出考據提出其個人看法,彰顯古玉的新生命,這是一種探討文化DNA的偉大工程。作者希望藉著這本書來拋玉引玉。讓大家一起來探討玉文化。際此故宮國寶東瀛展出,引起國人對古玉的興趣,更能進一步探討高古玉與中華文化的淵源。

推薦序
【推薦序一】

探討古玉DNA       東海大學歷史系教授 唐啟華
                                      
我是學歷史的,對柯德女士的玉器研究十分佩服。十多年前柯德女士因緣際會之下接觸到古玉,一見鍾情,她知道我是學歷史的,常邀我去看她的藏品,有時我提出一些淺見,卻常得到她的謬賞,隱隱然有把我當成知音的味道。柯德女士為了增進對古玉的瞭解,多次向學者及專家們討教,然而學者們常為避免與商業利益衝突,答覆多避重就輕模稜兩可。專家們則語多玄妙,意在言外。柯德女士花了許多時間與力氣,卻往往不得要領,乃決心自己鑽研。她大量閱讀參照文獻研究(我也推薦了一些書籍及論文),並到處走訪博物館賞看收藏品,又不斷與學者專家及同好們討論,十多年來廢寢忘食的苦心鑽研,逐漸走出一條獨特的路子。


她的古玉研究,大量比對各處館藏相似藏品,參照文獻史料,博采諸多學者專家相關研究成果,而不受學術見解過度的束縛,以其識力眼力與研究心得,就藏玉之器型、紋飾、風格等提出獨到見解,進而推定用途、年代(例如書中之36玉貯貝器之研究與判斷),在在言之有物,絕無模稜玄虛之語。尤其難得的是她對古玉的摯愛與熱情,不但讓他常能觀察入微,能言人所不能,更能藉由她與古玉情感的流通,讓千年古物重新展現生命。她的文字清麗,又饒富趣味,沒有一堆不易看懂的術語,而言之成理,讓實物與文獻相印證,兼具學術性與通俗性。


近日看到書稿的圖版,精美清晰賞心悅目,足與柯德女士之研究文字心得相得益彰。本人認為本書實可稱為玉癡柯德女士賞玉二十年心得的一家之言,絕對值得愛玉人士參考印證。謹此大力推薦。
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書籍內容
導    言

我收藏古玉迄今雖有二十年,但實際下筆寫書是最近兩年的事。2010年前還在外交工作崗位上,沒有時間去「玩物養志」。當時還蠻相信所謂的專家。常常拜訪專家,聆聽高見,結果請教五個專家,會有五個不同的意見。常聽到的論點是:古人不可能做出如此精美的玉器!或精美的藏品都在博物館了。


博物館的藏品若是現場發掘的,斷代正確,沒有什麽麼好爭議的,但「十墓九空」,精品不多。對於非現場的古物的斷代就需要調度你所有的知識去分析;因而更了解歷史,歷史也因你的收藏而活了起來。一般說來,我更相信藏家,勝於行家或專家,因為藏家有實物,可經年累月把玩觀賞,進而累積相關知識。中國的考古大家李濟,律己甚嚴,不曾收藏一件古物,成為考古界的表率。不收藏古物成了考古界的內規。考古界的專家容易將現場發掘的古物當作標準器來衡量非現場發掘的古物。他們由於沒有市場的實物經驗,按圖索驥的結果,非常有可能錯失了真正的、有價值的古物。


既然專家不盡可信,於是我決定自行研究。此書即是研究成果的發表,當然會有不足之處,但拋玉引玉,希望專家、行家,當然還有同好的藏家與有興趣的讀者,提出看法,共同切磋,更希望大家認識中華玉文化,珍視先人在玉器藝術方面的成就。
書名定為《高古玉—華夏貴族遺珍》乃是因我因緣際會高檔入門收藏古玉,收藏一段時間以後,更與同好常相切磋,多方尋訪藏家,觀賞他們的藏品,比較自己的藏品,結果發現自己獨鍾情於漢之前的古玉,尤其是商周秦漢的玉器,而這時期的古玉,收藏界稱之為高古玉;商代之前(史前)的古玉,稱之為遠古玉或太古玉;魏晉南北朝至唐宋元時期的稱之為中古玉;明清時期的稱之為古玉。


商及商之前的精美玉器主要用於祭祀,象徵著神權與王權的結合;周至漢,美好玉雕幾乎是皇室與王侯等貴族的專利,象徵著皇權或統治階級,平民百姓用的許是簡單的玉飾與玉佩;到了唐宋以後玉器方才平民化,進入尋常百姓人家。
周至漢的封建時代,貴族不僅重視血統,也重視禮、樂、射、御、書、數六藝的人文教育,講究高雅精緻的生活;當然,太超過,就成了紙醉金迷的浮華生活。貴族們承擔著更多的社會責任,隨時以「天下為己任」。在藝術創作方面,龍成了貴族的圖騰。留下的諸多玉器,讓我們得以一窺當時上層社會的品味。

《老子,復活了》

《道德經》紀錄了春秋晚期思想家老子的學說,是道家思想和道教的重要經典。為《道德經》註釋,歷代著作繁多,古文精簡而不易理解,一般人大多視為冷僻,畏而卻步,加上歷代尊儒,致使主張「絕聖棄智,絕仁棄義」的《道德經》,淪為旁門左道,不為世人所重視。國學大師鍾天送先生,詩書才華,桃李滿天下,窮通儒、道、釋三家經典,今又為道家經典《道德經》註釋,旁徵博引,撰著《老子復活了—道德經白話新解》。


本書深入淺出,用四字破題,再以籤詩偈言統攝老子每一章的合文大意,縮短了原文中的咬文嚼字,讓讀者從簡易的偈言中初窺精髓,之後加以反覆闡釋,提出許多令人深思、有趣的古今中外故事來印證老子之言。如此將原文設題,再將大意用簡短的偈言呈現給讀者,使讀者眼睛一亮,便生興趣往裡探索。在層層剝繭的注釋中,在一個又一個的故事裡,讓讀者心領神會。也由於是論理的作品,讀久之後難免感覺疲憊,鍾老師筆鋒一轉,常常又拈來一首意境優美的詩詞,首首押韻,令人耳目一新。


書 名:老子,復活了
作 者:鍾天送
ISBN / EAN:ISBN 978-986-5812-22-5
定 價:380元
出版日期:2014年6月30日
語 言:繁體中文 (台灣正體)
裝 訂:軟精裝

目次
第一章      潛窺玄妙
第二章      觀徼入道
第三章      安樂人民
第四章      不求滿盈
第五章      安順守中
第六章      觀虛谷元神
第七章      後外其身
第八章      上善若水
第九章      毋持滿盈
第十章      玄真大德
第十一章    虛中大用
第十二章    聖人為腹
第十三章    寵辱若驚
第十四章    道紀象徵
第十五章    不盈日新
第十六章    復命不殆
第十七章    知有善政
第十八章    四有非善
第十九章    三絕歸樸
第二十章    獨貴食母
第二十一章  實證從道
第二十二章  抱一全真
第二十三章  同道同失
第二十四章  不處多餘
第二十五章  渾然混成
第二十六章  行尊輜重
第二十七章  傳襲明道
第二十八章  不離常德
第二十九章  自然去甚
第三十章    不道乃衰
第三十一章  有道貴左
第三十二章  始制知止
第三十三章  生命盡己
第三十四章  無欲成大
第三十五章  大道之象
第三十六章  洞燭微明
第三十七章  無為鎮作
第三十八章  處厚不薄
第三十九章  得一清寧
第四十章    反覆動用
第四十一章  聞道勤行
第四十二章  沖和為父
第四十三章  至柔希及
第四十四章  知足知止
第四十五章  清靜至正
第四十六章  知足常足
第四十七章  天道不為
第四十八章  為道日損
第四十九章  德善德信
第五十章    出生入死
第五十一章  尊道貴德
第五十二章  守母襲常
第五十三章  大道甚夷
第五十四章  善建善報
第五十五章  含德精合
第五十六章  道貴天下
第五十七章  以正治國
第五十八章  察政民缺
第五十九章  長生久視
第六十章    治大國若
第六十一章  寧為下流
第六十二章  大道奧妙
第六十三章  易細無難
第六十四章  輔物自然
第六十五章  玄德深遠
第六十六章  江海不爭
第六十七章  持保三寶
第六十八章  不爭而勝
第六十九章  用兵有言
第七十章    被褐懷玉
第七十一章  病病不病
第七十二章  不畏威威
第七十三章  天網恢恢
第七十四章  司殺不代
第七十五章  上不貴生
第七十六章  柔弱者生
第七十七章  天道抑舉
第七十八章  水德至柔
第七十九章  穩操左券
第八十章    不貴遠徙
第八十一章  聖人不積


作者簡介
鍾天送
台灣省苗栗縣人,醉心教育,在國小任教十二年,擔任高中國文、國中歷史教師共二十一年,總共三十三年,居常酷愛中國易經哲學,了悟陰陽五行之理,著有《錦繡人生》、《八字談奇》、《禪詩淺釋》、《法華經指要》、《道德經新解》、《學佛的道路》。一九八○年起為許多政治、財經界及教育文化界等社會名流,批算一生命運流程。當時及事後,皆多驗證,聲名鵲起,求教者自此絡繹不絕。

推薦序
【推薦序一】
道出常人所不及 / 林江山
《道德經》紀錄了春秋晚期思想家老子的學說,是道家思想和道教的重要經典。雖然一般人認為哲學上的道家和宗教上的道教是不能混為一談的,但是當我們有緣修練道教的「寂靜」(相當於釋教禪定的無念),能獲知「無字天書」(相當於釋教的慧)的知識時,則更能體認《道德經》中「無、有」以及「道、德」間的作用關,是以人事無為,以德行之,天自有為,非真無為也。因此道家和道教如能互為參證,或是以釋家體驗來旁證,相信對於《道德經》的體認,將更為深入。


為《道德經》註釋,歷代著作繁多,古文精簡而不易理解,一般人大多視為冷僻,畏而卻步,加上歷代尊儒,致使主張「絕聖棄智,絕仁棄義」的《道德經》,淪為旁門左道,不為世人所重視。今人又以道家、道教分之,各有體會,各有偏執,能全面掌握經中精髓者鮮矣。國學大師鍾天送先生,詩書才華,桃李滿天下,窮通儒、道、釋三家經典,前些時更為釋教經典《妙法蓮華經》撰寫指要,更為禪詩詳加淺釋,釋家體會深矣。今又為道家經典《道德經》註釋,旁徵博引,古文案例繁多,非博學之士無能為之,嘆為觀止!尤其是以儒、道、釋三修的體驗來註經,更能道出常人所不及者。今書成,矚余為序。

【推薦序二】
簡短偈言  初窺精髓 / 傅詩予
古往今來,研究《道德經》的著作汗牛充棟,研究者經常會迷失於茫茫的書陣中,然而翻開鍾天送先生的這本《老子復活了—道德經白話新解》,竟覺是如此的深入淺出。本書每一章均將《道德經》的每一節,用四字破題,再以籤詩偈言來統攝老子每一章的合文大意,縮短了原文中的咬文嚼字,讓讀者從簡易的偈言中初窺精髓,之後加以反覆闡釋,最後還在「龍宮驪珠君試探」的章節裡,提出許多令人深思,有趣的古今中外故事來印證老子之言。如開宗明義第一章:潛窺玄妙  四字破題,「可名之名非常名,可道之道非常道;常〈有〉供觀深廣妙,常〈無〉反窺真常道。」簡短的偈言來說明老子所云的:「道可道,非常道。名可名,非常名。無名,天地之始。有名,萬物之母。故常無欲以觀其妙,常有欲以觀其徼。兩者同出而異名,同謂之玄。玄之又玄,眾妙之門。」


如此將原文設題,再將大意用簡短的偈言呈現給讀者,使讀者眼睛一亮,便生興趣往裡探索。在層層剝繭的注釋中,在一個又一個的故事裡,讓讀者心領神會。也由於是論理的作品,讀久之後難免感覺疲憊,鍾老師筆鋒一轉,常常又拈來一首意境優美的詩詞,首首押韻,令人耳目一新。其中更穿插他個人的遊歷事蹟,以連續劇的手法貫穿全文,擊中讀者的好奇心,而至欲罷不能。                    
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書籍內容
第五章  安順守中

天地聖人無私酬,
善應福報惡芻狗,
人生天地如橐籥,
虛不力屈動愈出,
穩健均勻作用大,
寡言守中政通和。

天地,是一種虛空的存在,其間充滿變數,作用無窮。可是在人類的認知中,祂似乎毫無感情、麻木不仁。一任萬物生死存滅,好像萬物都是祭神、祭天的犧牲、供品、芻狗一樣,要用即用,用完即摔,沒有半分憐憫。道宗心目中的聖賢仙神也是一樣,他(祂)們修為入聖,神而明之,來去人天,受人間頂禮膜拜。但在人們的心眼裏,也似乎心如鐵石,毫無仁心。坐令百姓生民,生老病死,悲歡離合,流血流淚,顛倒萬端。災禍之來,呼天嗆地,何嘗回應?求神拜佛,也是枉然。好似生民百姓,也如同拜拜的犧牲供品一樣。完健可用時,用之。病壞無用時,捨之如草芥廢料,甚至埋骨荒煙蔓草之間。


其實,天地確實沒有俗情俗愛、偏私濫愛,切莫寄望祂會賜給我們廉價的同情與關懷。天公疼憨人,但絕不是每一個憨人,一定是有道德、有福報、善良的憨人,這叫做「天道無親,唯與善人」為善而不獲善報,應該是時候未到;假使反遭惡報,當是今生善因未足,善果未熟,或往昔宿世、想錯、說錯、做錯不少事情,苦果在今生某段時間斷然成熟的關係。在世人而言,卻似青天霹靂,太過突然,萬難接受。


天道運作造化,自強不息,都按照自然的道理法則,似無為而無所不為。春暖花開,冬寒霜雪。春去秋來,花開花謝。萬物生有時,循環有序。其來有因,其因結果,絲毫不爽。太空星球寰宇的變化,環環相扣。極地冰山渙然溶釋,世界各地便呈現暖冬現象。老子對此也好有一比:就像鐵店通管伸縮自如的風箱一樣,搖拉之間,氣出氣入,此起彼落,如響斯應,井然有序。拉扯力量越大,風息越大,頻率越快,風息越急。不拉不扯,風息全止。節奏若能把握中和均勻,作用就越穩越順。聖賢如到達真人、元人的地步,修為便臻天人合一。了解體會天地間這自然的道理—因果不昧,報應不爽,豈能違背天地之理而行。而人君領袖,萬人之上,福報甚大,更宜深深體悟:榮華來自萬民所託,政令越繁多,立法越嚴苛,變法越急遽草率,百姓越痛苦委屈,壞人越多越刁滑。所以施政寧可「安和守中」,與民休息,政通人和。自然風調雨順,國泰民安。萬莫越俎代庖,擾民生事。否則苛政如虎,反速敗亡。

◎【龍宮驪珠君試探】學海聯珠之五

一、「天地不仁」,「聖人不仁」,「天地無親」,「菩薩無情」,這些詞語,容易啟人疑竇,失去信心,在我極端失敗、痛苦、灰心的時候,我也曾經如此想過。如今我在前文中把悟得心得,能向親愛的有緣人,「一吐款曲」,實在痛快之至。


二、用法律政令來領導人民,用嚴刑重罰來整頓人民,人民會成為法律的快閃族,千方百計地逃避刑罰,心裡則一點也不把作姦犯科,當做羞恥的事。用道德仁義來領導人民,用禮法規矩來整頓人民,人民就會有羞恥心,知道犯罪的可恥,一切行為,也因而導歸於正。所謂:「上有政策,下有對策。」(見《論語》第二篇為政)


三、孔曰:「成仁」,孟曰:「取義」,不仁不義,人人唾棄。因此之故,壞人便會偽裝「仁義」、「禮義」、「自由」、「民主」,取得信任,廣結信眾,開始行其「不仁不義」、「不自由,不民主」的邪惡行為,老子時時提醒我們提防這些「假仁假義」、「假民主、假自由」之徒。他們為悪為害之大,遠遠超過不仁不義的人。


四、仁與不仁,看施者之胸襟氣度,動機及後續的表現與結果。有人滿口仁義,背後害人無數。有人貌惡心善,卻宅心仁厚,救人無數。


五、菩薩豈是無情,只是沒有俗人私情,沒有婆婆媽媽的婦人之仁。祂心懷無緣大慈,同體大悲。以「所覺」覺有情眾生,只要有人虔誠向善、向佛,祂千手千眼,隨時尋聲提攜護助。如果你經常慈悲喜捨,以觀音之心為心,奉行眾善,有朝一日,你心無悲喜,卻莫名奇妙會泫然抽泣,淚流不止。這便是祂的印心感應。佛陀更不是無愛。而是以宇宙人類之「大愛」來愛眾生。只有眾生捨佛陀,佛陀永遠不會捨棄眾生。眾生視諸佛如木偶、石像、土偶;諸佛愛眾生,絕對不亞於父母之愛子女,多少眾生能感知曉得。怒怨、失意時,譭佛謗佛,佛頭着糞、佛為斷頭。簽賭六合彩槓龜,多少佛頭棄置在荒野河頭?


六、父母憐愛子女,如能參考一點天、地、聖、佛、仙、神愛護人類的方式,來愛護子女,尊重他(她)們的天賦人權,國賦民權,不要過分把他(她)當作「心」、當作「肝」來疼愛、溺愛、護短、放縱。孩子們的人格、成長、教育,會更為自然、成功,也更為美滿、幸福與快樂。否則,「心」與「肝」一出門,父母失了魂,落了魄,牽腸掛肚,還能把事情做好嗎?法國大教育家盧騷,他的教育觀念就是這樣,不妨參考。


《貨幣暗流 之 人民幣不一般!》

人類文明漫長的發展過程,人們常說有如「歷史的長河」。這麼說來,如果說歷史是一條河,那麼,貨幣就是河底下那股洶湧的暗流了。然而,不可諱言地,大多時候歷史是在緩慢的進程中,悄悄地變化著,特別是在貨幣暗流的演進。話說「天下大勢,分久必合,合久必分」,這是三國演義一開場,第一回的第一句話,由此畫龍點睛的說出了人類歷史洪流的必然趨勢。「歷史總是驚人的相似」,中國歷史上曾經出現過唐宋元明的貨幣高度發達的朝代,貨幣暗流遍佈全球;之後清朝的由盛轉衰,國際貨幣金融史上,英鎊的黃金本位制與中國的白銀本位制曾經雙峰並峙;這時候,歐洲各國群雄並起,又演變成英鎊、美元雙雄爭霸;之後美元霸權趁勢崛起,而如今信用本位制虛幻的美元也稱霸了70年之久,資本的流動(美元暗流)已經成為全球化唯一致命的弱點。它自己創造貨幣,更甚的是它自己又創造信用,美元信用貨幣成為致命的武器。從此,毀滅性的貨幣暗流危機蠢蠢欲動,不由得讓人捏把冷汗。


中國貨幣暗流不一般!對此,中國政府決定內練筋骨皮、外練一口氣,加快推進人民幣的全球化。人民幣國際化的戰略也愈發清晰地表露在台面上,並且逐漸顯露出成功的跡象了。
 



書 名:貨幣暗流 之 人民幣不一般!
作 者:陳文正
ISBN / EAN:ISBN 978-986-5812-26-3
定 價:320元
出版日期:2014年8月1日
語 言:繁體中文 (台灣正體)
裝 訂:平裝

目次
《貨幣暗流 之 人民幣不一般!》目錄
【自  序】一部兵不見刃卻殘酷的貨幣金融史
【導  言】話說前頭
【第一章】風雲際會
【第二章】大媽大叔年代
【第三章】第九號新世界交響樂曲
【第四章】百年風華話當年
【第五章】粉墨登場的美元霸權
【第六章】華胥之夢
【第七章】將軍令
【第八章】金流無處不在
【第九章】茶壺裡的泡泡
【第十章】告別量化寬鬆的理財方向

作者簡介
陳文正
學歷:天津南開大學經濟學博士
美國喬治華盛頓大學會計碩士
美國奧勒岡大學商學院會計系學士
美國馬里蘭州會計師資格檢定考試及格

經歷:陽信商業銀行財務部協理
康和比聯證券投資信託公司執行副總經理
倍立證券投資信託公司總經理
全國農業金庫公司財務部經理
英國保誠證券投資信託公司研究投資部副總經理
玉山綜合證券公司債券部協理
玉山票券金融公司交易部襄理、副理、經理
玉山商業銀行業務部專員、信託部副科長

著作:《貨幣暗流之金濤銀浪何處尋?》(商訊文化出版社)
《人民幣非霸不可》(商訊文化出版社)
《金融英文一本通──投資規劃》(台灣金融研訓院)
《解讀貨幣市場──趨勢、分析與實務》(台灣金融研訓院)
《貨幣市場──操作與實務》」(財團法人金融人員研究訓練中心)
《票券百科》(金錢文化企業有限公司)


推薦序
一部兵不見刃卻殘酷的貨幣金融史
縱觀世界貨幣金融史,其實是一部貨幣暗流爭鋒史,水到渠成,一部兵不見刃但卻更加殘酷的貨幣金融史,隨著波濤洶湧的暗流滾滾而來,掀起一片煙硝。十八世紀英國讓人們見識到了國債信用的威力,而嚴肅看待國債義務毫不背信的處理債務,進而建立倫敦貨幣市場,則是獲取這種英鎊霸權的先決條件,同時,他們利用殖民地的市場逐步建立起自己的英鎊體系,才有了「日不落帝國」的稱號,十九世紀雄霸世界,傲視群雄,夾帶著黃金本位制為後盾,英鎊暗流遍行歐洲,更是英國殖民地區主要的貨幣支柱。而相較於英國的崛起,旗鼓相當的美國新大陸逐漸嶄露頭角,(Theodore Roosevelt,狄奧多.羅斯福,1858~1919年,第26任美國總統,俗稱老羅斯福)老羅斯福總統的霸氣則在於他從不把自己的命運交給別人。美國得天獨厚,獨占北美洲大陸最佳地理優勢,二十世紀遺世獨立於第二次世界戰爭的戰場,因此,美國不像英國那樣依賴殖民地的市場,他完全依靠貿易開放與國內龐大的市場規模,以經濟獨立的根基,完成大國經濟崛起的偉大轉變,一舉超越歐洲強國經濟的總和。此時因緣際會,第二次世界大戰後,全球生靈塗炭,而美國卻又毫髮無傷,正可以好整以暇然後一步一步部署自己的美元體系。最終就在1944年「布雷頓森林體系」的運作,以及1972年尼克森片面脫鉤黃金體制的強權之下,美元信用本位制登上全球貨幣霸權。


然而,最近5年以來,隨著美國量化寬鬆政策的一意孤行,人們總算意識到貨幣霸權的威力,正有一批統稱為先進國家掌握著國家貨幣工具,意欲把主權貨幣洗出境外,它們如同一個貨幣暗流在悄悄湧動,威脅著正常的經濟秩序。「美元暗流」就如同世界交響樂團的「指揮棒」一般,隨著既定的樂譜按表操課,世界舞台上的其他演奏者就必須隨波逐流,跟著美元流水蕩漾,毫無防範之力。時光荏苒,全球經濟金融情勢已不可同日而語了。美元霸權已經歷經了70年的歷史了,資本的流動(美元暗流)已經成為全球化唯一致命的弱點,它自己創造貨幣,更甚的是它自己又創造信用,美元信用貨幣成為致命的武器。從此,毀滅性的貨幣暗流危機蠢蠢欲動,導致新興市場通貨膨脹再起、貧富差距擴大,不由得讓人捏把冷汗。


維也納猶太裔小說家史蒂芬.褚威格(Stefan Zweig,1881~1942年)在191999年的小說《郵局女孩》(The Post-office Girl)中如此寫道:「金錢在你睡覺時融化消失……你從未停止移動,但你總是慢了一步。生活成了數學,又是加法,又是乘法,數字與數目的狂暴旋風,漩渦一把將你最後的財產捲入無底的黑色真空中……」,他在第一次世界大戰奧匈帝國解體之際,描寫了貨幣信心崩潰後景象,令人刻骨銘心。隨著 Fed量化寬鬆為恢復美國需求而增印鈔票,新興國家所持有的大量美國國債會和美元一路貶值。特別是中國,截至今年3月底,中國的外匯儲備攀升至3.95兆美元,更是深受其害。此時,人民幣國際化已經是大勢所趨,人民幣在海外市場大步前進,人民幣國際化的戰略也愈發清晰地表露在台面上,並且逐漸顯露出成功的跡象了。


我傾向認為貨幣的歷史向來不乏平靜,如同小溪般潺潺而流,沒有頻繁的浪濤或劇烈的風暴,只是暗流潛伏,直到真正的金融風暴來到眼前,這時候,人們就如同驚弓之鳥,遑遑不可終日了。當一個極盡所能挖空貨幣信心,而另一個竭盡心力維護貨幣信心,哪個國家最終會獲得支持和擁護?答案顯而易見!水能載舟、亦能覆舟,人民幣不一般!我們在這裡可預期的是,即便是當今貨幣崛起之路依舊顛簸異常,但人民幣終將毫無懸念地走向成熟可信的國際貨幣之路。最後,僅以本書獻給我的家人,有了他們的支持和鼓勵,我才能不斷地的創作。此外,南開大學經濟研究所荊克迪研究員在我寫作期間提供各種中國經濟金融研究訊息,在此一併感謝。
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書籍內容
【導言】話說前頭
時序在2013年11月10日深夜,時間接近凌晨12點鐘,時間正在分分秒秒倒數著。這時候的深夜時分,在上海會計師事務所上班的林薇,一邊在網路上看最新播出的「黃金剩女」的勵志劇「咱們結婚吧!」;一邊從容不迫地用眼睛餘光精準注視著購物網站,她還不忘在網站「購物車」上不斷地添加前幾天已經瀏覽過想買的商品,正好整以暇等著即將到來的「秒殺」時刻。
在此同時,遠在千里之外的廣州的一對年輕人忙著不亦樂乎,陳亦凡和剛新婚的妻子也雙雙在電腦前耐心地答覆著各地買家購物的咨詢服務,還忙著和快遞公司聯繫出貨的安排。他們的心緊緊地扭在一起,竭盡全力地迎接這一年一度的網路購物狂歡盛會。
林薇和陳亦凡這兩位「80後」年輕人的等待都源自於「光棍節」(11月11日),在大陸又稱作為雙十一節。不同的是,前面這位女生是這個節日的消費者買家,而後面那位男生是網路購物創業的賣家。在大陸,他們並不是特例,這一刻中國各地千千萬萬網民,如同朝聖一般都在電腦前靜靜地等待著,就是等待著那一刻的到來。


光棍夜未眠
話說「光棍節」,既非中國傳統本土節日又非西洋節日,它起源於網路文化和校園文化之中。光棍節的來歷有很多種說法,但一般比較可信的講法是源自於一段校園宿舍內幾位學生發起的「臥談」傳說。在1993年時,南京大學寢室4個「名草無主」的大四學生,每天晚上相聚在一起天南地北無所不談,故美其名為「臥談」。那一段在二十年前誕生於南京的大學校園裡的傳說,是校園次世代時尚文化的代表之一。隨著一批又一批學子告別校園,近兩年「光棍節」在這個網路世代文化認同的氛圍,竟然漸漸向社會擴散蔓延,成為南京年輕人的一個特別日子;到如今,在網路的興盛推波助瀾之下,也成為中國各地特有自娛娛人的節慶盛事。


林薇和陳亦凡上大學時都是單身。「最怕光棍節時的落寞感」,如今到了創業的年紀,購物狂熱反而有了「消費」節日的痛快感。她說:「不知道是自己變成熟了?還是社會的發展改變了他們這一世代的消費觀?」不知從什麼時候開始,被年輕人追捧的「光棍節」演變成了全民狂歡的網購節日,即便只是在網路上自我調侃單身的無奈,但過去俗稱「光棍節」許多單身男女會在這天上網購物獎賞自己,店家也順勢推出多種折扣和優惠活動,讓原本並非大陸消費旺季的11月變得異常火熱。打開電視報紙媒體,促銷廣告撲天蓋地而來,想要忽視不看都難;這一天網路上刷新流量,大家痛快消費過後,很多網友都在探討光棍節秒殺祕笈。無論是消費者還是電子商務平台如阿里巴巴,紛紛提前好幾天摩拳擦掌準備迎接節慶盛事的到來。消費者恨不得在11月11日這天把全年想買的東西一次性全部買齊了,同樣地,電子商務平台百般迎合,則巴不得天天都是「光棍節」。這不僅僅是時尚潮流和大眾文化的一環,更是一股「人民幣暗流」從四面八方川流不息,如涓滴成河般逐漸波濤洶湧,流向網路電子商務雲端處理中心。


這一刻,2013年11月11日凌晨12點整,隸屬於阿里巴巴集團在天貓網,11月11號開始接受訂單的60秒內,網路購物業績就衝上1億1,600萬元人民幣。僅在6個小時之後,截至清晨6點鐘,已經有1億消費者在網路上購物,相當於台灣人口的4.3倍;交易額達到100億元人民幣。除了網絡商場之外,商品運送快遞員也同樣全體動員,異常忙碌,中國的快遞公司總共有80萬人在這一天上班,其中包括6萬5千人專門為了雙十一而僱佣的臨時人員。中國阿里巴巴網站創辦人馬雲在雙十一這一天給了一個註腳──網路購物世代來臨了!


網路也瘋狂
馬雲的豪語並非無的放矢,據阿里巴巴集團天貓官方微博最新消息統計,2013年雙十一光棍節,單單支付寶交易額就達350.19億元人民幣(約新台幣1,759億元),與2012年同一日比較成長83%,刷新歷史紀錄。這相當於中國每日平均民間693億人民幣零售銷售總額的5成。不僅如此,單是光棍節這一天的交易量就相當於台灣去年新台幣6,000億元網路購物市場的1/3,展現大陸網民驚人的消費力道。 更多令人咋舌的數據公布,光棍節當天,總成交筆數達到1.71億筆。支付寶成功支付1.88億筆,再次刷新了去年同期1.058億筆的全球紀錄,網路流量高峰最高每秒鐘支付1.316萬筆(每分鐘支付79萬筆)。中國光棍節成為名符其實的「淘寶節」了。但若僅僅是如阿里巴巴「支付寶」(類似台灣的儲值消費系統)這樣的電子商務支付平台的話,對於傳統金融業來說,這還只是隻溫馴的小貓罷了!因為,網路購物資金暗流最終還是要透過銀行來做清算的。


然而,真正的「金融之虎」是來自於阿里巴巴的金融創新領域。馬雲自己說了,阿里巴巴做金融不是要自己去做銀行,而是要建設一個開放性的「生態系統」,這就是馬雲口中的「阿里金融」。除了「支付寶」儲值、跨國交易等金流服務的優勢外,這個生態系統還包含了傳統銀行的最核心業務之一──「網路信貸」,簡稱之為「小微貸款」,在台灣稱之為「小額信貸」。阿里金融提出了「數據貸款」的概念,即通過小微企業在阿里巴巴集團中各各平台上的買賣交易活動,主要是交易紀錄、誠信紀錄等徵信資訊,然後由阿里金融直接為買家或賣家授信發放貸款,大大降低了金融呆帳風險。傳統銀行正像託狼看守綿羊,把阿里金融招引進來,那就等於是引狼入室了,結果給自己帶來了不可想像的麻煩。根據阿里金融的數據顯示,截至2012年底,阿里金融已經為超過20萬家的「小微企業」提供了融資服務。根據阿里訊息公布獲悉,阿里金融貸款餘額超過人民幣20億元(中國金融政策規定阿裡金融放款資金設定上限,最多為人民幣24億元);累計動用貸款總額超過人民幣500億元,小微企業全年實際佔用資金時長為123天(周轉天數),貸放實際年化利率為6.7%。


然而,我們還是要問,一般傳統銀行能否複製阿里金融的模式?網路資訊貸款模式的本質是用網路資料採擷信用;有別於傳統銀行貸款方式是以擔保,有形資產抵押做背書。阿里金融資料採擷的基礎是在於大量客戶資料獲取能力,也就是巨量資料(Big Data)的再利用,淘寶、天貓、支付寶等平台分分秒秒的交易紀錄,那裡就是阿里集團資料獲取的平台,傳統銀行不是不願意而是不能,他們並不具備這樣的資料庫和處理能力。不僅如此,第二隻「金融創新之虎」是傳統銀行業主要收入來源的理財業務,亦即是阿里巴巴推出的「餘額寶」。「餘額寶」由阿里支付平台「支付寶」為個人用戶打造的一項儲值餘額增值服務,通過餘額寶,用戶不僅能夠達到理財的附加功能得到較高的收益,還能隨時消費支付和轉出,無任何手續費。截至2013年12月31日,餘額寶的客戶數已經達到4,303萬人,相當於台灣總人口戶的1.87倍,每戶平均持有餘額達到4,307元,總規模人民幣1,853億元(約新台幣9,265億元),投資在「天弘增利寶貨幣基金」穩居中國單一最大基金的寶座,全球貨幣基金第22名。


那「餘額寶」的收益有多少呢?目前,「餘額寶」的年化收益率基本在5%左右,年輕人趨之若鶩。相對之下,中國大陸活期存款的年收益只有0.35%;1年期定期存款也大約只有3.25%左右,因此,「餘額寶」推出半年就躍居大陸最大基金,大陸網民的「螞蟻雄兵」使得餘額寶成了名符其實的「吸金怪獸」,這樣理財商品的吸引力讓一般金融機構毫無招架之力。談到電子商務金融服務應用,現今中國大陸的金融業幾乎人人談「虎」色變。誰是虎?馬雲是也,那這些金融業大老們怎麼驚恐形容這隻虎呢?招商銀行行長馬蔚華說:「招商銀行的危機所在,就是馬雲,而不是其他銀行同業!」如果有了搜尋引擎、雲計算(雲端運算)、徵信體制等互聯網功能,憑藉實名用戶的基礎,金融機構的未來甚至可能與金融仲介機構核心功能無關了。間接金融和直接金融很快可能就會被互聯網這種網路金融形式所取代。」


無獨有偶的,中國平安保險集團董事長兼CEO也憂心忡忡的說道:「平安未來最大的競爭對手,不是其他傳統金融企業,而是現代科技行業。我們現在所面臨的,是一場現代科技與傳統金融業之間的競爭,誰跑得快誰就贏。」


反客為主的金流無所不在
眼見電子商務網路購物市場到2015年即將達到18兆人民幣的天量規模,現今的貨幣已非交易媒介、計價單位和儲存價值那麼簡單了。資訊處理和雲端科技的發達已經使得虛擬電子貨幣的金流超乎想像的蓬勃發展,第三方支付廠商如阿里巴巴等莫不汲汲營營進軍網路金融市場。他們運用36計中的「反客為主」化被動為主動的策略,把準時機插足進入金融領域,掌握他的機關要害之處;亦即是乘隙插足、扼其主機,循序漸進造就成功機遇。


過去我們只知道從事國際進出口貿易與投資機構法人熱錢進出全球股票、債券市場投資,但畢竟這樣的國際「資金暗流」距離一般大眾生活消費太遠了,但是中國電子商務的網路鄉民購物狂熱,再加上阿里金融的小額信貸與儲值餘額理財,創造了所謂的「電子貨幣市場」,讓我們真正體會到了電子貨幣資金暗流的驚人力量。信貸為何如此重要呢?那我們就必須從所謂的「基礎貨幣」說起了。基礎貨幣,也是金融業界所熟知的幾個專有名稱如貨幣基數(Monetary Base)、強力貨幣、始初貨幣,且因其他具有貨幣乘數的效果(Multipliers)使貨幣供應總量成倍數放大或收縮的能力,又被稱為強力貨幣(High-powered Money)。它的主要形式是中央銀行發行的債務憑證(鈔票、硬幣),以及表現在中央銀行資產負債表上的商業銀行存款準備金和一般公眾持有的通貨(現金)。


除此之外,社會大眾把錢放在銀行,有了基礎貨幣,商業銀行就會拿出來運用,貸放出去或是投資操作,進而形成了貨幣供給在社會上流轉。從理論上講,貨幣供應量就是基礎貨幣和貨幣乘數的總和。為了區分不同流動性質的貨幣供給量,我們在平常手上握有的鈔票、硬幣加上銀行帳戶內支票存款等隨手可用的資金,稱之為狹義貨幣供給(M1),這就是一般人隨時可提領的錢。而廣義貨幣供給就是把M1再加上自己的各種儲蓄存款、貨幣市場基金帳內餘額,以及證券公司帳戶內保證金等等流動性較佳的貨幣。


一般我們說貨幣供應量,指的就是M2廣義的貨幣供給量,它是社會經濟的總需求和反應通貨膨脹的重要指標。基礎貨幣(也叫做硬貨幣、儲備貨幣)是整個商業銀行體系存放在中央銀行的準備金,加上在市場上流通的鈔票和硬幣,它是經濟體藉以創造存款貨幣的基礎,是整個商業銀行體系的存款得以倍數擴張的泉源,貨幣信用的擴張也就是銀行的核心功能和營收來源:存款和放款業務了。貨幣理論聽起來艱澀難懂,我們從日常生活中說起。假如說中央銀行的基礎貨幣不變,那麼整個金融體系的貨幣供給量就是貨幣乘數,指的是在基礎貨幣不變的基礎上,貨幣供給量通過商業銀行的創造存款貨幣功能衍生存款的作用,因此產生的信用擴張倍數,是貨幣供給擴張的倍數,又稱之為貨幣流動性、貨幣流量或是金融體系的「資金暗流」。在實際經濟生活中,銀行提供的貨幣存款和貸款會通過數次存款、貸款等活動產生出數倍於它的存款,即通常所說的貨幣衍生存款。貨幣乘數(流通速度)的大小決定了貨幣供給擴張能力的大小。原因很簡單,貨幣擴張讓乘數效果顯現,基礎貨幣是商業銀行存款與放款的一塊錢,透過再存款、再放款的乘數效果,那就可當兩塊錢,速度加快的話,甚至可當三塊錢來用了。


簡單的說,當我們一般人把100元錢存到A銀行,銀行收到錢立即把一部分錢上繳中央銀行作為存款準備金(假設存款準備率是20%=20元),剩下的部分80元可以用來作為商業銀行貸款之用,貸放給借款人甲(為了更簡化說明問題,我們假設是在理想情況下),甲把借來的錢繼續留在A銀行,除了你的存款100元外,這樣甲在A銀行就擁有貸款所存入同等規模的存款80元。甲客戶透過向銀行貸款憑空創造了一筆現金存款,別忘了,M2的計算是包括金融機構存款數額的,因此,社會上的貨幣供給量就此增加了80元。A銀行也收入了一筆存款和放出一筆貸款,資產和負債同時增加,這個過程使得你存進銀行的錢就自然的擴大了〔銀行負債變成了100元(你的存款)+80元(甲的存款);資產為甲的放款80元和準備金36元(160元的20%準備金)加上現金64元〕。當甲用這筆80貸款支付產品或者債務等費用時,這部分的錢會繼續進入其他銀行貸款體系流通,最後的結果是100元錢在銀行的賬戶上的重複存款,產生了存款總數457.05元(4.57倍)+放款總數357.05元(3.57倍)的資產負債規模(如下表顯示在理想狀態下的貨幣創造)。這種情形我們通常稱之為存款「乘數效果」,或多倍數存款創造,而它擴大的倍數稱為貨幣乘數。從最初的100元基礎貨幣透過商業銀行存款與放款業務,總共創造了4.57倍的貨幣供給量,這就是資金的流量的效應(這是理論數值,但實際情況不一定會產生如此大的倍數規模)。也就是說,當銀行吸收一定金額的存款之後,會通過貸放產生貨幣流動性而有較大的貨幣供給量,成為金融體系中的資金暗流的源頭。


中央銀行的貨幣政策要求20%的存款準備率,則商業銀行可以運用該100元的存款作為放款創造的效果,如下表:
商業銀行    存款餘額    放款創造    中央銀行準備金
A銀行    100    80    20
B銀行    80    64    16
C銀行    64    51.2    12.8
D銀行    51.2    40.96    10.24
E銀行    40.96    32.77    8.19
F銀行    32.77    26.21    6.55
G銀行    26.21    20.97    5.24
H銀行    20.97    16.78    4.19
I銀行    16.78    13.42    3.36
J銀行    13.42    10.74    2.68
K銀行    10.74          
               準備金餘額總計
               89.26
     存款餘額總計    放款創造總計    準備金餘額總計(89.26)+K銀行的存款餘額(10.74)
     457.05    357.05    100
   
由此可知,貨幣供應量理論上就是基礎貨幣和貨幣乘數的總和,商業銀行從基礎貨幣創造的乘數效果,則基礎貨幣的1塊錢當作2塊錢、3塊錢來用,亦即是資金暗流憑空增加了;反之亦然,假若中央銀行緊縮貨幣回收基礎貨幣,那麼貨幣乘數效果就會萎縮,1塊錢只能當作1塊錢來用,因此,貨幣乘數的2塊錢,甚至3塊錢就是憑空消失的無影無蹤了。由此可知,貨幣供給量增長或緊縮,關鍵點就在貨幣創造乘數效果的速度了。


更進一步的說,貨幣乘數效果的顯現最重要是在貨幣流動的速度(Velocity of Money),亦即是,基礎貨幣單位在一定時期內的平均周轉次數(Turnover)。假如說,一塊錢基礎貨幣在1月內平均換手3次流通或支付交易的話,那在市場上就堆了3元貨幣的作用。貨幣流通速度越快,流通中所需要的基礎貨幣愈少;反之,則需要愈多(換句話說,當銀行收到客戶存款後,不用來貸款或投資操作的話,這情況就叫做「貨幣沈澱」)。由此可見,景氣愈好,社會大眾比較會從事投資和理財活動,貨幣流動的速度就會加快,反之亦然。我們從股票市場交易現況來說,就更容易理解了,早上9點開盤起交易熱絡,當天台積電股票在一天之間總共換手了3次,我們就可以說台積電這檔股票今天營業日總共有3次周轉率,因此,隨著周轉率的增加,這一天台積電的總成交量就擴增了3倍了。當景氣好、股市熱絡,台積電交易換手加快,它的成交量就相對放大了。


世界金融市場的歷史可以以千年計,古典的金融市場是一個經營貨幣商品的市場,市場活動是為了完成各種技術性的貨幣供給和需求,市場核心是歐洲義大利威尼斯金匠和錢莊。但遠在十八世紀初期,西方世界就已經知道貨幣乘數效果在貨幣供給量的威力,愈來愈多的銀行開始專注於信貸和投資理財了。信用創造暗流(Credit Creation Underflow):信用資本,貨幣已經不是古典貨幣學的金錢那麼簡單了,現今科技發達金融電子商務、資訊網路和雲端技術的成熟,再加上投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結構性投資工具(SIVs)等非銀行金融機構,憑藉著財務工程技術設計出千奇百怪的衍生性金融商品,它們並且與全球主要金融市場環環相扣緊密連結在一起,促進商品和金融服務不斷的發展壯大,雖然難以捉摸但卻是金流無所不在,它可以創造信用,且以幾何級數成長(Exponential Increase)流通。無怪乎阿里金融的信貸與理財業務,如此讓中國商業銀行談虎色變。如今在中國,阿里金融反客為主介入商業銀行信貸和理財的禁地,從此踏入金融體系中的深水區了。又即便是阿里金融至今信貸規模尚小,對於中國金融體系影響較小,但未來的發展趨勢不可小覷,中國的貨幣監理機構人民銀行必須要有所作為以防微杜漸了。


貨幣創造何其容易,但卻影響深遠。現今我們生存的社會對貨幣的認知已經不同以往了,貨幣不在是最初理論的交易媒介、計價單位和儲存價值那麼簡單。它已經演化成為信用工具和超強國際貨幣的舞台了。


臭氧貨幣供給
我們前面提到,我們可從貨幣理論中瞭解到貨幣供給量是基礎貨幣和貨幣乘數的總和。中央銀行貨幣政策調控的是基礎貨幣,這是貨幣供給量的源頭,在不可知的貨幣乘數效果,基礎貨幣增減對於整體貨幣供給量的影響,那就更是難以估計了。類比之下,超額貨幣供給量就如同臭氧過多一樣,對大自然生靈產生破壞。


首先,我們先從中央銀行的資產負債表說起。通常被社會大眾持有的現金、商業銀行在中央銀行的存款、財政部在中央銀行的存款、中央銀行向金融機構發行的債券等,這些項目就是構成了中央銀行的負債項目。而中央銀行負債的增加,也就是貨幣發行了。印鈔票是貨幣發行,這很容易理解,換句話說,這不就是憑空製造些錢出來嗎?增加其他負債項目,效果也是一樣的。
時序就在5年前,美國聯邦準備理事會(Fed),為了次貸危機後美國景氣衰退,傳統貨幣工具已經把聯邦利率降低到零了,現在苦思無良策而大傷腦筋,忽然間靈機一動,想起了印製廠的鈔票印刷機塵封已久,現在應該是好好發揮的時候了!此時,Fed昭告天下量化寬鬆時代來臨了。


我們可以想像一下,假如Fed公開市場操作買入債券釋出便宜資金,最直接的效果就是增加銀行的準備,等同於隨時可動用現金存放在Fed資產負債表上,其金額則相當於Fed之購買債券成本。舉例來說,華爾街一家商業銀行本來遭受到金融危機資金短缺之苦,這時候,這家商業銀行拿出面額10萬美元債券賣給Fed,並把這筆交易記成現金存放在Fed會計帳上,在此同時,Fed的資產負債表也同時記上債券資產和應負給商業銀行準備金負債。Fed和商業銀行的資產和負債方同時都膨脹了10萬美元,各自的帳目還是平衡的,可是這時候商業銀行能夠拿出來放貸的錢就多了一筆了。伴隨著「乘數效應」,金融體系的貨幣供給就可以膨脹了好幾倍了。


從以下的圖明顯看出,5年來,Fed持續量化寬鬆政策,令人驚訝的是,QE量化寬鬆瘋狂地印鈔票,Fed的資產負債表氾濫成災,自從2007年8月的8,690億美元至今已經超過4兆美元,成長幅度高達5倍之多。

前面提到,貨幣供給額M2是由基礎貨幣和貨幣乘數的總和,因此,當Fed不斷的發行鈔票(基礎貨幣),伴著貨幣乘數的放大效果(重力加速度),貨幣供給量也就隨之擴大了。至2014年2月底為止,根據Fed的資料顯示,貨幣供給量達到了11.15兆美元,占全球貨幣供給量55兆美元的1/5,成長驚人。

資料來源:美國聯邦準備理事會資料庫

5年來,Fed資金穩定成長如同一條可預期的成長線,一個45度角的上升趨勢線,全球金融市場投資人就偏愛這樣的穩定和可預期性,美國政府硬塞給我們便宜穩定的資金,不投資才是傻瓜。於是乎,一場全球金融投資盛宴開始了!


然而,無獨有偶地,過去5年,中國應對美國次貸危機放寬貨幣政策,並推出一系列刺激經濟策施,同樣的造成資金氾濫的後座力,信貸擴張的苦果,以至於危機重重。如果我們說,美國量化寬鬆就如同鋪天蓋地的地下湖泊,在伸手不見五指的黑洞內靜靜地潛伏的資金暗流,那麼中國影子銀行和地方政府債務像似涓涓細流,在中國金融體系佈下密網如織的地下暗流,中國金融環境裡的影子銀行和地方政府債務就如同「悶燒鍋裡的肉丸子」,隨時都會燒糊、散架的時刻,令人不由得捏了一把冷汗。


悶燒鍋裡的肉丸子
肉丸子是尋常百姓家裡的美食佳餚,但過去5年,人民銀行已悶燒這個銀行體系載具,炊動三昧真火,燉煮了美味的肉丸子,貨幣暗流在悶燒鍋內滾動沸騰,激發了肉末泡泡。如今,眼看肉丸子似乎就要煮糊了,人民銀行不得不出重手收緊荷包,而影子銀行和地方政府債務危機,就是美味的肉丸子之一。「影子銀行」這個專有名詞,是美國次貸金融危機爆發之後才廣為人知的新概念。影子銀行為何如此可怕?就在於華爾街銀行家們的設計與包裝,把最原始的不動產抵押貸款契約打包組合,變成可交易的證券(資產證券化)商品,然後直接出售給投資者。衍生性金融商品令人眼花撩亂,但也創造了難以估計的貨幣乘數效果,吹起了美國不動產市場的泡沫,隨著2007年美國不動產市場的泡沫化,瞬間引爆了全球金融危機。2008年9月雷曼倒閉之後金融市場的崩潰,實際上就是一次對影子銀行的資金斷流而陷入困境,人人自危。


相對於美國影子銀行創造出衍生性金融商品,中國影子銀行的營運模式就相對的簡單多了。前者是金融資產證券化、債券附條件交易,以及貨幣市場共同基金等金融創金商品為基礎,影子銀行機構包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結構性投資工具(SIVs)等非銀行金融機構,它們並且與全球主要金融市場環環相扣緊密連結在一起,促進其不斷的發展壯大,影響面擴及全球;反之,後者為客戶提供的主要產品就只是「信貸資金」,換句話說,這也是以商業銀行傳統的核心信貸業務為主體,所衍生出來的影子銀行體系。「天下熙熙,皆為利來;天下攘攘,皆為利往」,資金的逐利性是影子銀行形成的根本原因。即便如此,但是與國際金融市場大量進行金融創新和流動性氾濫的成因不同,中國影子銀行體系的成因主要是來自流動性分配不均衡。一方面,較容易獲得銀行信貸資金的企業大多數是為並不缺錢的國有大中型企業或大型企業集團,利之所趨,其所擁有的閒置資金急需找到合適的投資管道,以獲得更高的收益,由此產生了資金的供給面;另一方面,市場上難以得到銀行信貸支持的中小企業,則不得不選擇從銀行體系外的其他管道獲取資金,從而成為資金的需求面。供求雙方互相促進,又吸引了大量社會閒置資金的加入,從而在監管薄弱的非銀行金融機構和銀行表外業務間,形成了影子銀行體系。由此可知,相對於銀行體系內部的影子銀行業務來說,民間高利貸的社會融資系統最顯著的就在於資訊不公開與高槓桿融資的特性,亦即是貨幣乘數創造就難以估計了。


根據廿一世紀經濟報導記者統計,最近兩年時間,整個信託業爆出的風險事件約合20起左右,包括中融信託、安信信託和吉林信託出現的兌付事件達到3次,中誠信託和中信信託也達到2起,此外,四川信託、五礦信託、華澳信託、華鑫信託和陝國投等也相繼均有風險事件爆出。這樣的場景不由得回顧到台灣投資信託業在2004年發生的「聯合投信」結構債事件。事實也是如此,主管機關幾乎是繃緊神經,緊急處理聯合投信旗下基金由其他同業的接管問題,一旦失控,那將是一場無法收拾的大災難了。


除此之外,在銀行體系內部的理財商品和服務外,銀行體系外部的影子銀行指的是中國的民間借貸活動,當然還包括一些民間私募基金和非法集資等民間金融行為,這可以說是中國影子銀行體系的一大特點。另一特點就在於影子銀行信貸商品定價紊亂,尤其是在2013年6月的「錢荒」開始, 資金一旦超乎預期的緊俏,民間高利貸價格就變成了漫天要價、就地還錢了,借貸利率可高達20%,按借款期間與貸款額度大小區間就在7%~20%之間,這時候資金套利就大行其道,中國上市大型企業在海外籌措便宜的美元資金,轉手以人民幣借給中國境內企業,大賺資金利差。


中國影子銀行體系的資金暗流已經成為巨大的地下湖泊了,但中國的影子銀行規模究竟有多大呢?眾說紛紜。目前還沒有一個海內外都認同的精確統計。不過,根據社會融資總量的數據,再考慮到民間借貸、融資租賃等金融形式,可大致推算出中國影子銀行的規模應在18至20兆人民幣之譜,這規模還不到總量為90兆人民幣的商業銀行存款的1/4。而美國的影子銀行在2007年高峰時期,整個影子銀行系統的資產規模高達10.5兆美元,而與此同時,美國五大銀行控股公司的資產總額剛剛超過6兆美元,美國整個銀行體系的資產約為10兆美元,規模正好與美國傳統銀行體系的總資產不相上下。從這個說法比較來說,至今中國影子銀行系統的規模仍相對有限。類似於金融體系內生型影子銀行泡沫,中國地方政府債務危機與銀行體系緊緊相扣,同樣也是不可忽視的資金暗流危機。2013年中,中國政府經過了3個月的政府審計部門正式針對地方政府債務進行了大規模普查後,最終結果終於揭曉了。截至2013年6月30日為止,中央政府加計各階層地方政府債務,總計達到30.3兆人民幣,其中地方政府債務赤字就超過半數,占政府總債務規模的59%,高達了17.9兆人民幣。


這一次的審計結果還揭露了一項訊息,光是中央與地方政府債務所必須承擔的利息支出將會是多麼沈重的負擔。假設說3%至7%的利率計算的話,中央與地方政府負債最保守估計總額在20.7兆人民幣計算,那將需要高達6,200億至1.45兆人民幣的利息支出。單就這項利息負擔,就已經是政府總稅收收入的5%~11%了。這意味著政府財務資源可使用在社會福利項目的損失資金,產生了排擠效應惡性循環。中國貨幣暗流不一般,無論是影子銀行體系或是地方政府債務問題,都是屬於內生型且體制內的範疇,充其量就只是一股「茶壺裡的氣泡」(Bubble in a teapot!改自諺語Tempest in a teapot,即「茶壺裡的風暴」),既然自己做事自己當,如今遇到這種情況,他也只有「自求多福、自己獨享了」!。


中國的資金暗流著眼在銀行信貸、理財商品和地方債務等金融體系內生型且主要是境內金融體系的發展衍生。從市場運行的角度說,這些錢是沉澱在信貸市場和影子銀行,這就是這樣的。但是,這些錢又是流動的,信貸不斷的借新還舊,這是從錢本身的流動角度說;就像某條地下河流的水,永遠在流動,但是你永遠沒有辦法喝到它們。 在基礎貨幣不變之下,貨幣供給量需要關注的是貨幣乘數的成長與控制,處理影子銀行最高原則,中國政府心中的一把尺就在「流動性的合理,應該考慮到所有資金的實際需求,要保證實體經濟不會特別缺錢」。然而相對之下,5年前美國政府為了因應次貸危機,在其他傳統貨幣政策工具無法使用之下,毅然決然的推出量化寬鬆政策,這就不只是貨幣乘數泡沫化問題,而是直接擴大的貨幣基礎,其威力以幾何級數(Exponential Increase)擴大,資金暗流如同大海嘯般淹沒了全球金融市場。


創造貨幣之事,亦何容易!但是卻覆水難收了。美國量化寬鬆的爛攤子,全球經濟勢必概括承受。當全球中央銀行無時無刻的在為QE退場與持續支撐全球經濟發展之間尋求適當平衡時,中國也不惶多讓,苦於燒糊了的肉丸子必須盡快處理,但是他們如何收場?是否可以把一個「外爆」另一個「內爆」的未爆彈輕輕放下?終將會受到金融市場嚴格的檢視──大家緊盯著眼睛看看,是否他們又會是散播另一個金融泡沫種子?


雙龍吸水鬧錢荒
全球第一和第二大經濟體不約而同拉緊報:一個外弛、一個內張,全球都在擔心一個是「外爆」、一個是「內爆」。自2008年展開的經濟刺激政策,然而時至今日,美國和中國自2013年開始放鬆自己的經濟刺激採取緊縮貨幣政策了。在2013年5月FED宣布第一次暗示QE退場機制和中國銀行間隔夜拆款利率在2013年6月驟升的「錢荒」現象,銀行間隔夜和7天債券附條件交易(中國稱之為:回購)利率達到史無前例的高點,分別一度衝上30%和28%,直到7月底,人民銀行進行公開市場操作啟動債券附買回交易(稱之為逆回購)釋出資金,資金旱象才得以緩解。同年 12月隔夜和7天回購利率也曾達到10%的水準,人們最關注的示警信號已經來到了。


人民銀行重啟債券附買回公開市場操作(逆回購)放水但更要關注的是嚴把閘門。如果一邊注水放出流動性,而另一邊商業銀行將短期資金繞道進入到地方融資平台和房地產領域,進行放閘洩水。那麼,人民銀行注水愈多,問題愈多,風險愈大。此外,中國政府要兼顧資金流動性的合理,又要保證實體經濟不會受到「錢荒」的影響,中國的緊縮貨幣需要的技巧就要很有藝術了,既要持續回收超額信貸資金,又要供應實體經濟資金需求。即便是在2013年中起發生2次「錢荒」,但在2014年開春後連續第3週回收資金,人民銀行持續進行附賣回(正回購)公開市場操作,以收緊春節期間超額資金流動性,總計回收資金就高達3,530億人民幣了。由此而知,未來「錢荒」現象將會經常性的發生,特別是「季節性的錢荒」如在月底、季底、年底資金流動性緊俏,商業銀行及其他金融機構在結算日的缺錢了。顯而易見的,美國和中國同時放緩刺激經濟措施的主要驅動力就在於泡沫的憂慮,並不是因為經濟增長足夠強勁。雖然在短期內中國經濟增長有舒緩的跡象,近年來從過去每年10%,逐漸下降到7%到7.5%之間,未來6字頭的增長也是不意外了。在好的方面,中國仍然有一系列的信貸控制問題,一旦事情開始演變成為麻煩,他將會提供必要的防護措施,以防止大規模的資金外逃局面;在不好的方面,在2008~2009年之間大量的信貸資金注入市場提振經濟,主要是刺激內需,避免遭受到金融危機波及,但這卻也導致房地產市場過熱現象、地方政府財政問題嚴重,以及工業產能過剩等問題,餘波蕩漾。


然而,人無遠慮、必有近憂。放緩經濟刺激充滿了意想不到的後果,特別是這一個放緩措施如此措手不及的強勁且影響深遠。過去歷史經驗知道,病來如山倒,泡沫從來都是瞬間引爆,如墨西哥金融風暴、亞洲金融風暴、歐美金融危機;而病去如抽絲,排放泡沫中的空氣備極艱辛、時間落差且工程浩大。即便是政府為了達到穩健的經濟軟著陸,針對緊縮政策步伐正在進行微調,但是引爆泡沫的突然間金融風暴之風險依舊存在,這時候很有可能拖累全球經濟,陷入另一次的經濟大蕭條。另一方面,中國過去5年來的經濟刺激主要是透過降低信貸標準,導致2007年到2013年的貨幣供給M2年增率上揚了175%(如下圖顯示),全球最高,可想而知,通貨膨脹率也是五國最高了(如下圖顯示)。而貨幣供給總量來說,根據中國大陸人民銀行數據,截至2012年底,中國大陸貨幣供給量M2餘額達到人民幣97.42兆元(約是15兆美元),居世界第一,接近全球貨幣供應總量的1/4,這是美國的1.5倍(約為11.15兆美元),帶動過去5年經濟增長的亮麗成績單其來有自。


但問題是,天文數字的貨幣量是否流入實體經濟令人懷疑,貨幣發行增長過快所帶來的風險不容忽視。自從2008年底信貸已經由9兆增長到24兆美元,這規模類似於美國加上日本銀行體系的總和。增長速率在其他任何全球主要經濟體從未有過,5年之間超過GDP的100%。中國人民銀行在過去6個月兩次貨幣緊縮衝擊,他們正努力輕輕放下泡沫。顯然當今中國人民銀行面對的挑戰就是:為這全球第二大經濟體在不影響到軟著陸的前提之下去槓桿化,緩步削減超額信貸,但看似簡單卻是知易行難了。


 
資料來源:FRED / Joe 製圖
   
從此看出來,中國影子銀行基本上不同於2007年至2008年美國次貸危機,衍生性金融商品銷售全世界,演變成席捲全球的金融危機。瞭解這一點我們就會發現,影子銀行影響範圍侷限是在中國內部的金融體系,並以傳統商業銀行體系作為依託。
中國政府可以在金融體系內加強整頓,只要不是全面性的爆發危機,政府必須扮演好「最後貸款人」的角色。在這裡做一個比喻,小時候逛百貨公司附設的遊戲區,我們常常會發現一種可以發洩情緒的遊戲機器,叫做「打地鼠」。遊戲機上頭一般是9個地洞,啟動後地鼠就會在未知的洞口冒出頭來,我們只要正確的槌打冒出頭的地鼠就可以得分了;影子銀行危機也是如此,中國關起門來警戒著冒出頭來的金融危機,就像是打地鼠遊戲一般,一個一個的消除信貸泡沫,影子銀行崩潰危機是否就此被控制在適當的範圍?還需後續觀察,但中國已經注意到資金泡沫風險的嚴重性,情勢樂觀看待。總而言之,至今無論是中國或美國都沒有建立起刺激措施帶動經濟持續增長動力。過去作為經濟刺激的副作用,則是泡沫與不斷提升的槓桿作用,政府難忍副作用的擴大,使得反經濟刺激(Unwinding Stimulus)措施變得極為迫切。這也是為什麼全球排名前兩大經濟體家汲汲採取緊縮貨幣政策的主要原因了。


外練筋骨皮
俗話說得好:「內練一口氣,外練筋骨皮」,這是內外兼修的不二法門。資金供給和需求就如同人體的內循環,當你身體元氣飽滿,經脈暢通,自然表現在外面的皮膚也就格外亮麗健康,是身體內在散發出來的光彩;經濟金融體質也是如此,健康的資金供給狀態得以供應實體經濟的發展需要,中國對外經濟已經直逼美國,是全球第二大經濟體,雖然這幾年經濟增長已經有所趨緩,但在全球影響力卻逐漸增強。1997年亞洲金融危機中,大陸頂住巨大壓力堅持人民幣不貶值,甚至還支撐香港金融市場避免了美元暗流的衝垮,在區域內發揮了「錨釘作用」;同樣可怕的情境在2007年又再一次發生,令全球金融市場危如累卵的美國次貸危機,尤其是亞洲新興市場國家剎時倒吸一口涼氣!風雨飄搖,如臨大敵,那時候始終堅挺的人民幣匯率,使得新興國家得以緩了一口氣,逐步化解貨幣貶值危機,不那麼痛苦地度過這風雨飄搖的5年。這時候的意義顯然相當重大,人民幣因此開始承擔了現今不兌換信用貨幣全球化的一部分責任了,更不用說美國政府把這樣獨攬的責任棄之不顧,甚至乘人之危獲取暴利。「人民幣國際化」的呼聲,最早就在東協國家開始出現;基於此種共識,中國與東協各國間建立地區性金融機制邁出實質步伐。


自2005年起,不同的模式已經出現。美元霸權並非不可挑戰的,相較於第二次世界大戰前,以英鎊為馬首是瞻的全球貨幣掛鉤在黃金,那時候誰擁有最多的黃金,誰就是老大;現今的信用本位制已截然不同了,誰的貨幣信用最強,誰就是老大。然而,美元對新興市場貨幣的拉動有所減弱,或稱之為美元與其他貨幣單位之間的合作運動,美元並非主要牽引的力量。在此之前,當美元移動的1%,新興市場貨幣在相同的方向將平均增加0.8%。今天,共同的合作運動跌落接近0.5%。如今人民幣1%的變動就會導致其他新興市場貨幣0.1〜0.2%的連動影響且漸漸加強之中。對外來說,中國在全球和區域的國際組織默默耕耘了30年,有次序的與全球國間簽訂貨幣互換協議,以及加快腳步在建立人民幣離岸中心等策略,把人民幣國際化步調推向更高層次,人民幣暗流已是蓄勢待發了。對內來說,中國的影子銀行和地方政府財政赤字問題,如上所述這是「茶壺裡的氣泡」──悶燒!至今雖不見有火光,但濃煙仍不斷湧生。然而,就算是泡沫爆破的機率較少,但也不能說沒有影響,一旦資金流動性窒息,引燃軒然大波,也足以釀成金融風暴。


即便如此,中國改革開放後,GDP指數30多年來,每年以平均9.60%的經濟成長率超高速發展,是歷史上增長速度最快的經濟實體,中國人民幣的崛起將是等待時機成為國際貨幣強權的不歸路。首先,中國面對全球經濟金融情勢發展是「外練筋骨皮」,練筋骨皮說的是中國內外兼修的工夫步入暗中較勁階段,在體質僵化逐漸退去之後,跨入柔化柔勁階段的一種境界。自1990年開始,中國大陸積極參與全球、區域的國際組織,在國際事務上拓展其影響力,努力掙脫美元魔咒,國際地位如日中天。中國大陸經濟對國際市場的依賴日益緊密,拋棄過去孤立的外交政策,務實參與國際事務,任何國際場合中國都要軋一腳、說說話。具體的表現即是加入WTO、東南亞國協(Association of South East Asian Nations Asean),簡稱東協,中國稱東盟)、世界銀行、國際貨幣基金組織、「亞太經濟合作會議」(Asia Pacific Economic Cooperation, APEC)等等,這表示中國大陸對外身段柔軟已經逐漸融入國際社會,必須尊重與遵守國際貿易的規範,面對國際市場動盪的風險,無法如過去一般我行我素,對中國大陸而言影響是十分深遠的。從另一個角度觀察,中國大陸經濟發展對國際的影響很大,譬如,當大陸當局採取宏觀調控的行政干預措施,就會引起國際社會的關注,顯示世界各國對中國大陸經濟情勢變化的敏感度與影響程度了。


人民幣暗流蓄勢待發,即便是上海自由貿易區刻意緩步開放貨幣自由化步調,以避免國際資金大舉入侵,但中國在尚未開放資本項目的情況下,按部就班地推動人民幣周邊化、區域化及國際化。而人民幣貨幣暗流國際化的三大支柱主要手段是:對外簽訂貨幣互換協定、增加跨境貿易的人民幣結算,以及建立人民幣離岸中心,這些步驟意義重大,換句話說,人民銀行和大家說,我和你約定好,我的人民幣不要再透過美元換匯(交叉匯率)了,我們兩個國家直接用本國貨幣記帳、清算或轉換,省下來匯差和手續費雙方共享。果不其然,許多國家都願意和人民銀行往來,直接就要把美元拋在一邊了。


最近幾年,中國與全球範圍內的20多個國家和地區簽署了貨幣互換協定,人民幣互換總額呈穩步增長的態勢。人民銀行簽署而仍生效的貨幣互換協議餘額,2008年為1,800億元人民幣,到2013年6月底,總計已突破2兆人民幣,其規模遠超過全球離岸人民幣儲蓄存款(約為1兆人民幣)的規模。貨幣互換是人民幣國際化的重要一步,也是各國中央銀行是否願意將人民幣作為外匯儲備的先決條件之一。從貨幣互換路線來看,遵循了從周邊貿易夥伴如香港和韓國,到新興市場國家如印度尼西亞、關鍵地區樞紐國家如土耳其和阿拉伯聯合大公國,再到西方國家比如英國、歐盟、紐西蘭和澳洲的漸進路線。如今,與中國貨幣互換的國家和地區成功突破G7發達國家覆蓋全球大半地區。近期,更多國家和地區表達了簽署人民幣互換協議的願望。


除此之外,在2014年3月底英格蘭銀行與中國人民銀行已同意簽署人民幣清算和結算協議,這是在亞洲以外的首個此類協議,被認為將進一步增強倫敦作為西方人民幣交易中心的地位。中國這樣的經濟體應當擁有一種全球貨幣,借助倫敦這個國際金融中心壯大人民幣業務。根據國際清算銀行(BIS)的數據,過去三年來人民幣交易規模增長了逾兩倍,2013年達到1,200億美元/天。雖然這個數額還遠不及美元,美元的日均交易規模在4.65兆美元,但人民幣已經逐漸壯大,走自己的路了。台灣雖與大陸建立貨幣清算機制,但要發展為人民幣離岸市場,關鍵在與大陸簽署貨幣互換協議。這也是台灣中央銀行官員必須不斷的呼籲,自2013年2月啟動人民幣清算業務及人民幣存款業務以來,短短1年時間,截至去年12月底,台灣外匯指定銀行辦理人民幣存款的有65家,餘額達1382.19億元人民幣;若再加計57家國際金融業務分行的443.81億元人民幣存款,合計達1826億元人民幣。香港2004年1月開放人民幣存款業務,截至當年底,全年累計也不過是121億人民幣。相較之下,台灣開放人民幣存款僅一個月即達390億的存量,增速遠遠超過香港!顯示台灣民眾對人民幣的投資需求相當殷切,台灣的中央銀行當然希望大陸方面兩岸換匯協議(SWAP)盡快簽署了。


內練一口氣
接著,中國面對內在經濟金融嚴苛討戰環境裡必須是「內練一口氣」。這一口氣就是氣功行氣,行氣則血行。而氣功就是練氣和練意的功夫,換句話說就是這是一種氣與力的內在運動,只可意會、不可言傳,因此必須自下決心,一旦練到量變到質變,即是功成之日。中國的特殊社會主義經濟體,除了外練筋骨皮外,內練一口氣關鍵就在於領導人的意念。近年來,國際金融機構與學者專家一直鼓吹「狼來了、羊快跑」的警示,他們都說中國金融危機逼近或即將引爆、市場泡沫破滅以不遠,國際信用評等機構也為此調降中國的主權評等。他們期待的是中國金融市場產生「烏鴉效應」,就如同美國QE退場之際新興市場外資熱錢外逃,使得當地貨幣大幅波動瀕臨金融危機邊緣。


不同於美國QE退場禍及全球金融市場,中國面對的是體制內資金暗流的撥亂反正,靠的是中國自己領導人的意志力和金融監理的決心。中國的信貸危機有如沸騰的開水般,茶壺裡的泡沫此起彼落,但解鈴還需繫鈴人。傳統的商業銀行體係與影子銀行和地方政府財政可以被看作是「茶壺」與「茶蓋」的關係,不分離:簡而言之,沒有了「茶壺」,則「茶蓋」無所依靠、無法生存;反之,「茶蓋」的密封產生對流熱空氣,又會對「茶壺」的沸騰發展程度和規模產生了催化作用,因此,一旦「茶蓋」的過度密封發展又會反過來損害到「茶壺」悶燒,形成人民幣暗流的「反噬」,政府就因為這樣必須盡快收拾了這許多的爛攤子。影子銀行風險逐漸升高,幾已成為中國經濟金融體系不可承受之重。不少專家直言,其潛在風險將成危及大陸經濟的未爆彈,或許有民眾擔心影子銀行狀況若持續惡化,一發不可收拾,甚至危及大陸金融銀行體系。但是,我認為其發生的機率很小。


兩岸猿聲啼不住、輕舟已過萬重山。人民銀行緊盯金融機構的信貸泡沫,貨幣緊縮讓市場有如驚弓之鳥般草木皆兵。在金融市場「錢荒」的景況下,人民幣資金暗流「一緊就慌、一慌就放、一放就亂」的在兜圈子,每一輪都不經意的抹下了一、兩個泡沫,如2013年底的中誠信託基金委託銀行代銷山西煤炭公司貸款所發行的集合信託商品違約案。即便如此,只要不至於引發金融體系流動性風險,則危機就在可控制的範圍內了。瞭解了這一點,我更可以大膽地說,在緊縮貨幣流量的調控下,中國金融泡沫不會就此瓦解崩潰,估計金融危機的機會少於10%以下。然而,就算這樣,並不表示未來不會出現更糟糕的後果。但更進一步說,國際金融機構與學者專家們也不必猶如幸災樂禍的烏鴉,一旦中國發生不可預期的金融危機,那也將是全球金融市場大禍臨頭之日。


截至2013年底中國外匯存底為3.82兆美元(115.5兆元台幣),屢創創歷史新高,位居全球第一,據估計,美元資產大約占60%以上,規模至少高達2.3兆美元,其中主要持有形式是美國國債和機構債券。如今,外國人持有美國政府在外流通14兆美元的債務,其中接近50%的債權是由海外投資所持有的,即便是中國有全部一次拋售的想法,美國人知道世界其他地方根本無法同時大量拋售美國政府公債或資產,一副債多不愁的嘴臉。假設說,中國不幸發生金融風暴的話,我估計這時候中國會做的第一件事情就是──欠債還錢、天經地義,那麼中國外匯存底中的美元資產肯定會在全球金融市場大舉拋售,其他國家為了保值估計也會跟進相繼出脫美元資產,全球金融市場肯定是岌岌可危,這時候的美元或以美元計價的資產有可能變成一文不值。事實證明,這樣的情景並非不可能。如果有人大把大把的拋售美國國債,那極有可能是中國,還有是俄羅斯、土耳其、南非、印尼或是其他出於種種不同的原因紛紛瘋狂賣出美國國債。雖然至今尚未得到澄清,但我們所知道的是,美國Fed接受外國中央銀行委託保管所持有的國債,在2013年3月12日為止的餘額一週內大幅下降了1,060億美元,這是有紀錄以來的最大單週跌幅,令人吃驚莫名。


雖然,3月12日這樣的單一事件並不可能證實了美元的信心已然崩潰,但是一旦金融風暴事發突然,把Fed當作提款機而拋售美國國債的動作,勢必會再次發生。屆時以美元為中心的信用貨幣制度將有可能一夕瓦解,全球美元霸權信用貨幣的時代極有可能重新洗牌,這樣的災難難以想像,但可以確信的是,全球貨幣信用的分崩離析,相較於第二次世界大戰後全球金融市場的崩潰境況,則有過之而不及了。我們可以想像一下,美國有可能在極不情願的狀況下參與新一輪的「布雷頓森林會議」,只不過這時候召開地點已經不在美國,而是在北京了。


人民幣不一般
全球經濟金融情勢在經過5年非典型貨幣寬鬆時代,歡宴即將結束了!如今面對著全球金融泡沫危機,一個內爆危機、一個外爆危機。正當全球兩大經濟體戒慎恐懼地推出緊縮貨幣政策,努力把泛濫的貨幣暗流逐漸消退,如果他們這些統治全球經濟金融命運的巨頭們採取了正確的手段,使全球金融繁華褪盡去泡沫化而回歸實質的經濟基本面,那麼他們的信譽將會得到進一步的提升;反之,若採取了錯誤的行動,他們則失去了金融歷史的舞台。人民幣貨幣暗流已經在全球金融市場埋下了種子,隨著中國經濟影響力的增長等同於逆水行舟,這種趨勢只會加強不會減弱。當這樣趨勢持續下去,它開始威脅到了美元的儲備貨幣地位。我估計,人民幣貨幣可能在2025年占全球中央銀行外匯儲備的30%。
貨幣之能事,猶如水能載舟亦能覆舟。一個挖空貨幣信心的國家和一個堅持維護貨幣信心的國家,哪一個將會獲得更廣泛的支持和擁護?瞭解了這一點,那答案就很明顯了。


人民幣暗流不一般,如果沒有意外的話,最遲將會在2016年見真章。乍看之下,這似乎是不現實的想法,人民幣很難成為全球投資貨幣,勉強算得上在全球中央銀行資產負債表中驚鴻一瞥,即便如此,任何改變都需要在全球金融大格局的深刻轉變。


現今,人民幣是以驚人的步伐不斷發展,作為貨幣交換和記帳單位的一種媒介,它的進程在3年內將取得國際地位,10年之內,全球貨幣霸權有機會重新洗牌!